התיקים המנייתיים (השקעה של עד 100% במניות) רשמו תשואה חיובית ממוצעת של 2.51% במרץ 2012, ותשואה מצטברת של 5.93% ברבעון הראשון של שנת 2012. כך עולה מסקירת ניהול התיקים החודשית שערכה חברת שקל אג’יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות, מקבוצת שקל.
מנתוני שקל אג’יו עולה עוד, כי בכל מסלולי ההשקעה של התיקים המנוהלים נרשמו תשואות חיוביות בחודש מרץ, למעט התיקים המשקיעים באג"ח בלבד, שרשמו תשואה אפסית. מסלול השקעה זה רשם תשואה חיובית ממוצעת ל 1.14% ברבעון הראשון של 2012, וזאת לאחר תשואה של 2.45% בכל שנת 2011. התיקים המעורבים, המשקיעים עד 20% מנכסיהם במניות, רשמו תשואה ממוצעת של 0.46% במרץ.
עמי רוזנברג, סמנכ"ל שקל אג’יו מקבוצת שקל, אמר: "בתחילת מרץ, פיגר שוק המניות המקומי בכ-20% בשיעור שנתי אחרי שוק המניות האמריקאי. הסיבות העיקריות לכך היו הסיכון האיראני וחוסר הוודאות בנוגע למהלך המאקרו-כלכלי של המשק ולרגולציה המוגברת. אולם נכון להיום, נראה כי השפעתם של גורמים אלה מוצתה וסיכונים אלה כבר מגולמים במחירי המניות. אם הערכה זו נכונה, הרי שהשוק המקומי שוב מגלם פוטנציאל חיובי ביחס לשוקי העולם. למרות זאת, גם בחודש החולף נמשכה המגמה של הסטת כספים בחלק המנייתי בתיקי ההשקעות מהשוק המקומי לשוקי חו"ל, וההשקעה במניות בחו"ל עלתה כבר על 35% מהאפיק המנייתי, לעומת 32% בסוף פברואר, וכ-28% בסוף 2011".
רוזנברג מציין את השפעת התמתנות תחושת הסיכון על אפיקי האג"ח: "הגברת תיאבון המשקיעים לנכסי הסיכון, בתוספת המשך עליה בציפיות לאינפלציה, הובילו את הכספים הפנויים להגדלת ההשקעה באג"ח החברות הצמודות, על חשבון האג"ח הממשלתיות. בסיכום חודשי, עלה מדד האג"ח הקונצרניות צמודות המדד בכ- 0.9%, בעוד שמדד התל בונד השקלי ירד ב- 0.7%".
תיק 100% מניות – תשואה ממוצעת במרץ : 2.51% ומתחילת השנה 5.93%. הודעת נגיד בנק ישראל כי יחס הלימות ההון של הבנקים אמנם יעלה, אך בשיעור נמוך מהמתוכנן, תדלקה את העליות בשוק המקומי וסייעה לשווקים בעליות, בשיעור עודף ביחס לעולם. בסיכום חודשי, עלה מדד הבנקים בכ- 10% ומדד תל אביב 100 עלה ב-4.3%. בעולם נראה על פי הערכות ה’פד’, כי רמת הלחץ בשווקים פחתה כתוצאה מהצעדים האחרונים של אירופה. מדובר בשני מהלכים עיקריים: אישור האמנה הפיסקאלית ומחיקת חוב יוון. כמו כן, הוגדלה מכסת הכסף של קרנות החילוץ, ובסה"כ, נראה כי אירופה מתחילה להתמודד עם המשבר. השווקים מגיבים לכך בחיוב, כאשר השוק המוביל את המגמה העולמית הוא השוק האמריקאי. לאחר עלייה של יותר מ-7%, מדד ה- S&P500 רושם עלייה נוספת במרץ, בשיעור העולה על 3%. התוצאה - מדד זה רושם עלייה של 10% ויותר מתחילת השנה וכמעט אינו עוצר, למרות ששטף נתוני המאקרו בארה"ב– נעצר. ניכר כי שוק זה מוביל את שאר העולם.
תשואת השוק של המדדים בהרכב הממוצע של תיקי המניות, עמדה במרץ על 2.51%, ולאחר תשואה שלילית ב- 2011, שעמדה על 14.56%-, התשואה מתחילת השנה חיובית ועומדת על 5.93%.
תיק אג"ח ללא מניות – תשואת ממוצעת במרץ: 0.04%- ומתחילת השנה 1.14% התיאבון לסיכון משך השקעות בעיקר לאגרות החוב שאינן כלולות במדדי התל בונד (מדד האג"ח הקונצרני הצמוד עלה ב- 0.9%), בעוד מדדי התל בונד סיימו את החודש עם תשואה אפסית (תל בונד 60: 0.1%-) עד שלילית (תל בונד שקלי: 0.7%-). אג"ח החברות מהוות כמעט מחצית מההשקעה בתיקים ללא מניות (כ-47%). המגמה באגרות החוב הממשלתיות הייתה מתונה, והן האג"ח השקליות והן הצמודות סיימו את החודש בעליות של עד 0.2%.
בהודעת הריבית שלו, בנק ישראל מתאר מצב של איזון בין הגורמים המשפיעים על הריבית. לצד האטה בפעילות במשק ומחירי דירות בירידה, עדיין קיימים סיכונים גלובאליים והנגיד רואה צורך לתמוך בצמיחה, ובעיקר ביצוא. הריבית נותרה ללא שינוי, מתוך הצורך להמתין להתבהרות נוספת בתמונת המצב במשק.
בשקלול תשואת 10 המדדים המרכיבים את התיק הממוצע במרץ, התשואה של תיק האג"ח ללא מניות הייתה אפסית ועמדה על 0.04%- , מתחילת השנה 1.14%.
תיק 80/20 (עד 20% מניות) – תשואת ממוצעת במרץ: 0.46% ומתחילת השנה 2.10%. התיק הפופולרי ביותר של לקוחות התיקים המנוהלים מראה שילוב מגמות בין שני תיקי הקיצון הקודמים. כמו רוב מסלולי ההשקעה בינואר, תיקי 80/20, החשופים ברמה נמוכה יחסית לשוק המניות, סיימו את החודש בעלייה.
פער התשואות בין שני תיקי הקיצון (המנייתי והאג"חי) שעמד ב-2011 על כ- 15.48% תשואת יתר לתיק הסולידי, שינה כיוון ברבעון הראשון של 2012 והוא עומד על 4.79% לטובת התיק המנייתי. בהסתכלות שנתיים אחורה (מתחילת 2010) עומד הפער על 3.35% לטובת התיק ללא המניות.
התשואה הממוצעת של כלל המסלולים הקיימים הייתה חיובית ועמדה במרץ על 0.85%, והתיקים המעורבים של עד 20% מניות תיקנו גם הם את ביצועי 2011 עם תשואה חיובית של 2.10% מתחילת השנה הנוכחית.