מידרוג מודיעה על אישור מחדש של דירוג A3 באופק יציב לסדרות האג"ח שבמחזור של חברת דרבן השקעות . כמו כן, מאשרת מידרוג דירוג זהה לגיוס אג"ח באמצעות הרחבת סדרות קיימות, בהיקף של עד 185 מיליון ₪ ע.נ. וכן גיוס של עד 115 מיליון ₪ ע.נ. באמצעות הנפקת סדרה חדשה, מגובה באמצעות שיעבוד על נכסי נדל"ן של החברה בישראל. תמורת האג"ח תשמש למחזור חובות ולפעילות השוטפת.
אישור מחדש לדירוג ולאופק הדירוג מתבסס על היקף פעילותה המשמעותי של החברה הכולל החזקה בפורטפוליו נכסים מניב, בשווי של כ- 3.7 מיליארד ₪, המאופיין בפיזור גיאוגרפי ותמהיל שימושים נרחב; עיקר פעילות החברה מתבצע במדינות מפותחות ובעלות שווקים יציבים ובכללם ישראל, גרמניה וקנדה; החברה מציגה יציבות ביחסי האיתנות שלה אשר הינם טובים לרמת הדירוג; במחצית השניה של שנת 2011 הציגה החברה שחיקה בהיקף תזרים ה- FFO אשר רמתו המייצגת לפעילותה עומדת כיום, להערכת מידרוג, על כ- 60-65 מיליון ₪ ביחס לכ- 85-90 מיליון ₪ בעבר. שחיקה זו נבעה, בין היתר, מעלייה בשיעורי הריביות המשתנות על הלוואות בנקאיות ומהשקעות שביצעה החברה בנכסים שאינם מניבים ובכללם בקרקעות במנהטן. להערכת מידרוג, לא צפוי לחול שינוי מהותי בהיקף תזרים זה בטווח הקצר, אלא במידה והחברה תפעל להקטנה משמעותית במצבת החובות. יש לציין, כי על אף שחיקה זו, תזרים ה- FFO סביר בהיקפו לרמת הדירוג של החברה, אף שיחסי כיסוי החוב ל- FFO, העולים על 40, אינם בולטים לטובה. להרחבה נוספת של שיקולי הדירוג, ראה דוח פעולת דירוג מחודש ספטמבר 2011.
בנוסף על האמור לעיל, ממועד פעולת הדירוג האחרונה, בינואר 2012, השלימה החברה בהצלחה מימוש נכס מהותי במנהטן אשר הניב לה תזרים שיורי בהיקף של כ- 235 מיליון ₪. השלמת המהלך שיפרה את רמת הנזילות של החברה וצפויה לסייע לה לעמוד בצורכי התזרים בטווח הקצר והבינוני. במקביל, בוחנת החברה מהלכים נוספים למימושי נכסים בחו"ל ולמחזורי חובות בהיקפים משמעותיים. ככל שיושלמו מהלכים אלו תהנה החברה משיפור נוסף בנזילות.