התייחסות אמיר אדר, ממגדל שוקי הון לחברת מכתשים אגן. מכתשים אגן תעשיות צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2010 ביום ד’ הקרוב ה- 12/05/10.
במגדל צופים לתוצאות סבירות יחסית אשר משקפות את החולשה באירופה במהלך הרבעון הראשון. כזכור בדוחות סינג’נטה לרבעון הראשון (ראו עדכון שלנו מיום ה- 15/4/10) ניתן לראות שהסגמנט שנפגע במידה הרבה ביותר הנו תחום קוטלי העשבים ככלל והתחום הלא סלקטיבי בפרט.
בבית ההשקעות צופים כי החברה תציג רמת הכנסות של כ- 686 מיליון דולר וכי שיעור ה- EBITDA יעמוד על כ- 14%. הערכתנו מביאה לידי ביטוי את דברי החברה (בכנס המשקיעים השנתי שהתקיים במרץ) על כך שקיים מלאי עודף של 200 מיל’ דולר שבגין כמחציתו בוצעה כבר הפרשה.עוד נציין כי למדיניות הגידור של החברה מידת השפעה מסוימת גם על השורה העליונה.
כמו תמיד, ממליצים לבחון בקפידה את סעיפי המאזן השונים לצד דו"ח תזרים המזומנים בדו"ח הקרוב בכדי לקבל את התמונה השלמה לרבעון.
מגדל מסקרים את החברה בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 18.5 ₪. להערכתנו פרסום תוצאות הרבעון הראשון הנה נקודת זמן מתאימה להגדלת השקיפות בדוחות החברה וזאת בין היתר על ידי פרסום נתוני צמיחה בנטרול השפעת המטבעות כדוגמת מתחרותיה.