בבנק לאומי צופים כי הבורסה בתל אביב תמשיך להציג ביצועי חסר ביחס לעולם וכי המהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים. הם מדגישים כי בהסתכלות ארוכת טווח, הם מעריכים כי רמת המחירים הנוכחית נראית מעניינת עבור משקיעים שאינם חוששים מתנודתיות. במבט ענפי, להערכתם מומלץ להחזיק בסקטור האנרגיה והפרמצבטיקה מעל למשקל השוק. להלן הסקירה שפרסמו בסוף השבוע:
העליות שחלו לאחרונה בסביבה האינפלציונית, קרבו את הריבית הריאלית במשק לרמה אפסית. בנוסף, אנו מעריכים כי הודעת המפקח בנוגע ליחס הלימות ההון עשויה לתמוך בפעילות המקומית ולהביא להתחזקות נוספת בסביבת האינפלציה. בשל האמור, אנו מבצעים הסטה מדודה בתיק ההשקעות אל עבר האפיק הצמוד.
השילוב של העלייה בסביבה האינפלציונית מחד עם הריבית הריאלית העומדת סביב רמה אפסית מנגד מחזקים את ההערכה לחזרה לתוואי ריבית עולה לקראת סוף השנה הנוכחית. בשל האמור, אנו סבורים כי יש להחזיק במח"מ בינוני בחלקו הממשלתי של תיק ההשקעה.
אג"ח קונצרני – אנו מעריכים כי השקעה באגרות התל-בונד 40 בעת הנוכחית עשויה להניב רווחי הון. בנוסף אנו ממליצים על השקעה במח"מ של עד 3 שנים בדגש עדיין על חברות בעלות תזרים יציב.
בטווח הקרוב צפוי השקל להיסחר בעיקר בהשפעת התפתחות משבר החובות באירופה והמסחר במט"ח בזירה הגלובאלית. תנועות הון משמעותיות, הן יוצאות והן נכנסות, צפויות להטות את המגמה.