בכלל פיננסים מצפים לדוח חיובי של נייס לרבעון הראשון ואלמלא הסערה הפוליטית ברחבי אירופה ושחיקת היורו לא היינו מתפלאים לראות העלאת תחזיות לשנת 2010 כבר ברבעון הזה.
נייס ממשיכה להשיק מוצרים מתקדמים בקצב מהיר, הפעילות הפיננסית נהנתה משוק עם רוח גבית, שתמכה בלא מעט חברות טכנולוגיה מה"אקו-סיסטם" של נייס. אירופה שמהווה כרבע מהיקף המכירות השנתי של נייס עשויה להוות משקולת על התוצאות העתידיות אך בהיקף נמוך יותר מהמשבר של 2008. החברה נסחרת במחיר זול ואנחנו חוזרים על תשואת יתר במחיר יעד של 37$. נעדכן את ההמלצה לאחר הדו"ח.
לקראת הרבעון הראשון – נייס נסחרת במכפיל רווח של 17.1 על רווחי 2010 ו- EV/FCF של 13.6 בלבד. על רקע הרף הגבוה של צבר ההזמנות נייס רואה את המחצית הראשונה בצורה נוחה יחסית והאתגר יהיה לצמוח בצורה חזקה גם במחצית השנייה תוך שילוב ארבעת הרכישות שנעשו בשנת 2009 מעבר לצמיחה האורגנית.
תחזית – ברבעון הרביעי נייס העריכה כי היא תדווח על הכנסות 153-160 מיליון $ ורווח למניה של 0.35-0.39$. במבט שנתי החברה צופה הכנסות בטווח 652-670 מיליון $, ורווח למניה בטווח של 1.66-1.74 $ סנט.
מזומן – דיבידנד הוא איננו אופציה ולכן ברור שקופת המזומנים הגדולה מיועדת למיזוגים ורכישות בלבד. במבט מהזווית הזו, לחברה מבוססת כמו נייס, מחירים נמוכים בשוק ההון יכולים לעזור מבחינת מחירי הרכישה. קופת המזומנים עומדה על 8.6$ למניה בסוף הרבעון הרביעי. נייס הייתה אמורה תשלום נוסף עבור אורסוס אמור היה להתבצע בתחילת 2010 עבר סכום של יותר מ- 22 מיליון $ כך שהחברה לא צפויה לצבור מזומן ברבעון הראשון.
מט"ח – אחרי תקופה ארוכה של שער דולר נמוך מצטרף לו היורו כפקטור שלילי, שתשפיע בעיקר על הרבעון השני. ההתמודדות של נייס מול שער מט"ח "עוין" לא צפויה להפסיק בתקופה הנראית לעין.
התחום הביטחוני – נייס מתמודדת על מספר לידים גדול בהיקף עסקה ממוצע גדול יותר מבעבר. השפעות המאקרו ושילוב רכישת אורסוס שהתקבלה בחיוב ע"י הלקוחות צפויים לתרום צמיחה דו ספרתית ב- 2010.