נייר חדרה פרסמה דוח חלש מאוד. תוצאות הרבעון הציגו ירידה חדה בהכנסות לעומת הרבעון השלישי ולעומת הצפי של פסגות לצד רווחיות תפעולית נמוכה בשל התייקרות עלויות הגז וחו"ג, תחרות קשה וירידה בהכנסות. בסקירה שפרסמו כותב האנליסט נועם פינקו כי הוא פחות מוטרד מהשורה התחתונה הכוללת הוצאות חד"פ גבוהות ויותר מוטרד מהירידה בהכנסות בכלל המגזרים וירידה ברווחיות הנובעת גם מהתחרות, מעליית מחירי אנרגיה ואי יכולת להעלות מחירים (כאשר המטרידה מכולם הינה חוגלה).
לדבריו, אומנם תכנית ההתייעלות ובעתיד גם זרימת הגז מתמר ישפרו את התוצאות אך רמת הסיכון בחברה בהחלט עלתה וייקח זמן עד שהחברה תגיע לתוצאות המקוות ממנה. אי לכך הוא מוריד את מחיר היעד מ-204 ₪ ל-175 ₪. המלצתו נשארת החזק הואיל וחלק משמעותי מהסיכונים כבר מתומחר בנייר. להלן תמצית הסקירה שפרסם.
ברבעון רשמה החברה הוצאה של 32 מש"ח (ועוד כ-5 מש"ח בחוגלה) בגין תכנית פרישת העובדים כחלק מתוכנית התייעלות שתביא לחיסכון שנתי של 17 מש"ח החל משנת 2012. כן רשמה החברה הוצאה של 22 מש"ח בגין ביטול הפחתת שיעור המס.
הכנסות מגזר נייר האריזה והמחזור ירדו בחדות לעומת הרבעון השלישי בשל ירידה בכמות המיוצרת (68 אלף טון לעומת 76 אלך טון) וירידת מחירים. ירידת המחירים לצד עליית מחירי האנרגיה ובעיות באספקת הגז הובילו את המגזר להפסד תפעולי של 19.6 מש"ח (לא כולל הפרשה לפיצויים).
גם מונדי סבלה מרבעון חלש במכירות ורשמה הפסד תפעולי (לפני הפרשה לפיצויים) של 6 מש"ח. רבעון חלש גם לכרמל מיכלים.
תוצאות חוגלה בישראל בהחלט מטרידות הואיל ומדובר בפעילות המהותית ביותר של החברה. ההכנסות ירדו בכ-5% לעומת המקביל ובכ-2% לעומת הרבעון השלישי. הרווחיות התפעולית (לפני חד"פ) הסתכמה ב6.4% בלבד לעומת 10.8% ברבעון השלישי ו-15% במקביל בשל התחרות המובילה לשחיקת מחירים. כן נרשמו הוצאות חד"פ של 25 מש"ח בגין פיצויי פרישה ומחיקת מוניטין בKCTR.
פעילות חוגלה טורקיה (KCTR) ממשיכה את חולשת המכירות של הרבעון הקודם שמובילה בהתאמה לירידה במכירות.