בפסגות מעדכנים את מחיר היעד ליחידת ההשתתפות של ישראמקו  ל 0.55 ומעלים את ההמלצה לתשואת יתר, לאחר שהירידות האחרונות הובילו לפתיחת דיסקאונט של 16.5% (לעומת שער הפתיחה הבוקר). מחיר היעד עודכן בעקבות הנפקת זכויות, הערכות עדכניות לגבי עלות הפיתוח מאגר תמר, השקעות ואשרור תחזית תחילת הפקה ב 2012. בנוסף, ההתקדמות בפריסת תשתית ההולכה והתבטאויות הנוגעות לאפשרות העלאת נתח הגז הטבעי בכלל מקורות יצור החשמל מעלות את ההסתברות כי קצב ההפקה בפועל יהיה גבוה מזה המוערך במודל.


בתקופה של התפתחות סימני שאלה מחודשים לגבי הכלכלה העולמית על רקע האירועים באירופה והשלכותיהם על צמיחה ותמחור, ההשקעה ישראמקו  עשויה להוות חלופה מעניינת על רקע האינטרס לאומי  הקיים בפרוייקט תמר, המעבר הרציף של המשק לגז טבעי, חוזים אשר נחתמים לתקופות ארוכות ומהווים עוגן לגבי ההכנסות העתידיות ותחרות מוגבלת כמו גם אי חשיפה ליורו או כל טבע  אירופי אחר.


בפברואר התחלנו לסקר את ישראמקו לראשונה תחת הכותרת "השקעה שקולה בתחום ספקולטיבי" ובהמלצת תשואת שוק שנבעה בעיקר מהחפיפה בין מחיר המניה באותה עת למחיר השוק ועל אף ההערכה כי מחיר היעד יעודכן מעלה תוך כדי התקדמות עבודות הפיתוח. כעת, על הדיסקאונט והעובדה כי הערכת השווי מתמחרת את תרומת תמר בלבד על אף הפוטנציאל הקיים גם בנכסי נפט/גז טבעי אחרים בהם מעורבת השותפות אנו מעלים את המלצתנו לתשואת יתר.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש