87% ממנהלי קרנות ההון סיכון צופים כי מספר הקרנות הפעילות בארץ יצטמצם במהלך שנת 2012, בעוד שאף לא אחד מהמנהלים צופה עלייה במספרן. כך עולה מסקר ה-VC Indicator לרבעון הרביעי של 2011, שערכה פירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר בקרב מנהלים ושותפים בקרנות ההון סיכון בישראל. הסקר נערך במהלך חודש ינואר, זו הפעם ה-39.
רו"ח טל חן, שותף וראש מגזר ההיי טק בפירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר, מציין כי "פחות ופחות קרנות ישראליות מצליחות להציג גיוסי המשך וגם היקף הרכישות של חברות הפורטפוליו אינו מרשים במיוחד. בד בבד לצמצום מספר קרנות ההון סיכון המסורתיות, אנו עדים להתפתחותם וצמיחתם של גופי תמיכה וסיוע לחברות בתחילת דרכן ובהן מיקרו-קרנות הון סיכון, אשר היקף המשאבים שלהן נמוך בהרבה, אך הן תומכות במיזמים בשלבים ראשוניים, בפרט בעולמות האינטרנט והניו-מדיה, גופי האצה (accelerators) שמלווים בפיתוח וגיבוש המיזם ומועדוני משקיעים פרטיים".
מממצאי הסקר עולה, כי תהליך גיוס ההון לסטארט-אפים במחצית השנה הקרובה יהיה מאתגר יותר בהשוואה לשנת 2011. 69% מבכירי קהילת ההון סיכון מאמינים כי יזמים יתקשו יותר לגייס הון ראשוני (seed) בהשוואה לשנה החולפת, בעוד ש- 6% בלבד צופים כי גיוס הכספים יהיה קל יותר.
מנגד, התחזית למחצית השנה הקרובה מציגה מגמה של גידול משמעותי בהשקעות בשלבים מאוחרים ומראה כי 22% מהמשיבים ישקיעו בעיקר בשלבים אלו, בעוד הממוצע בשנה החולפת עמד על פחות מ-6% בלבד. לדברי רו"ח חן, "בתקופה הנראית לעין מרבית הקרנות הישראליות ימשיכו להשקיע בפורטפוליו קיים בשלבים מאוחרים ובהשקעות המשך. כאמור, מסתמנים מספר פתרונות לגיוסי הון ראשוניים וגיבוש מיזמים, אך בכל הקשור למימון הון סיכון משמעותי הכולל השקעות של מיליוני דולרים נראה כי נוצר פער".
עוד חושף הסקר, כי 22% ממנהלי קרנות ההון סיכון צופים כי המצב הכלכלי ישפיע על חברות ההיי-טק יותר מאשר בשנת 2009, כאשר 53% סבורים כי ההשפעה תהיה במידה זהה ו-25% מהם צופים כי ההשפעה תהיה מתונה יותר.
בנוסף, בכירי קהילת ההון סיכון מגלים פסימיות בכל הנוגע להיקף השקעותיהם בחברות סטארט אפ. 39% ממנהלי הקרנות צופים כי במהלך חצי השנה הקרובה היקף השקעותיהם ירד, וזאת בהשוואה ל- 13% בלבד שצפו כך ברבעון הרביעי אשתקד. יצוין, כי 10% בלבד סבורים כי היקף השקעותיהם יגדל במהלך תקופה זו.
הסקר חושף כי בקרב מנהלי ההון סיכון שוררת תמימות דעים לגבי ההשפעה השלילית הישירה של ההתרחשויות בשווקי האירו על פעילותן של חברות ההיי-טק הישראליות, אולם רק 16% מעריכים כי השפעה זו תהיה משמעותית.
בדומה לממצאי הסקר ברבעונים הקודמים, נראה כי תחום האינטרנט שומר על הבכורה כתחום המוביל בהשקעות. חיזוק לכך משתקף גם בהיבטי המיזוגים והרכישות, בהם האינטרנט מוסיף להיות תחום אטרקטיבי ביותר, כאשר 79% מבכירי קהילת ההון סיכון צופים כי מרבית עסקאות המיזוגים והרכישות יתרחשו בתחום זה. ממצא נוסף המסמן את תחום האינטרנט כתחום אטרקטיבי, הינו הצפי של 68% מהמשיבים, כי מספר העסקאות בתחום יעלה במהלך חצי השנה הקרובה. כל זאת, בעוד ש- 17% בלבד צופים כי מספר העסקאות בתחום התוכנה יגדל, לעומת 66% שסברו כך ברבעון הקודם. כמו כן, תחום הקלינטק נתפס כתחום הכי פחות אטרקטיבי לעסקאות מיזוגים ורכישות (11%). רו"ח חן, מציין כי "הרעש מהנפקתה הצפויה של פייסבוק וחשיפת הביצועים שלה עשוי לעורר גל התעניינות גלובלי בהשקעות הון סיכון בתחום האינטרנט והניו-מדיה ותהיה לכך השפעה גם על חברות ישראליות הפועלות בתחום".
לפי הסקר, מנהלי קרנות ההון סיכון צופים כי עיקר ההזדמנויות להשקעה טמונות בתחומי אבטחת הענן (50%), Big Data Analytics (50%) ושיווק ומסחר חברתי בעולמות המקוונים (46%). לדברי רו"ח חן, "אנו עדים לתהליכי האבולוציה המהירה שחווה מגזר ההיי טק במהלך השנים האחרונות. מחזורי העסקים של כלכלת הטכנולוגיה מתפתחים בקצבים מהירים ואנו רואים עניין רב בתחומים חדשים וסגמנטים, אשר עד לא מזמן כלל לא היו קיימים".