מידרוג מודיעה על אישור מחדש של דירוג Baa2 באופק יציב לסדרות האג"ח שבמחזור של חברת צ.מ.ח המרמן.
דירוג החברה משקף את היקף פעילותה הנמוך של החברה בהשוואה ענפית, אשר מביא לתלות במספר פרויקטים מועט ויוצר תנודתיות גבוהה בנתונים הפיננסיים ובכלל זה בהכנסות, ברווח מפעילות וביחסי כיסוי החוב. יחד עם זאת, לחברה פיזור גיאוגרפי בפעילות, הכולל פרויקטים במרכז הארץ לצד פרויקטים בפריפריה, וכן מוניטין וניסיון רב שנים בתחום הבנייה למגורים ואף בתחום הקבלני; החברה מציגה תזרימים גבוהים מפעילות ויחסי כיסוי טובים לרמת הדירוג; בשנים האחרונות הכירה החברה בהכנסות משמעותיות כתוצאה מהשלמת מספר פרויקטים רב. ההכרה ברווחים לצד גיוס הון הביאו לגידול משמעותי בהיקף ההון העצמי, אשר עומד, נכון למועד הדוח, על למעלה מ- 100 מיליון ₪ (ביחס לכ - 32 מיליון ₪ בסוף שנת 2008); כמו כן, מציגה החברה שיפור ביחסי האיתנות, הטובים לרמת הדירוג, כפי שבא לידי ביטוי, לדוגמא, ביחס הון עצמי למאזן בניכוי מקדמות אשר עומד על כ- 27%;
בניגוד לשנה האחרונה אשר הייתה חיובית מאד מבחינת הפעילות, מעריכה מידרוג כי בשנים 2012 - 2013, החברה תכיר בהכנסות ורווחים נמוכים, עקב מיעוט פרויקטים אשר יושלמו ויאוכלסו בתקופה זו. תהליך זה יגרום להרעה ביחסי הכיסוי ובתזרים, ביחס למצב הנוכחי. להערכת מידרוג, בשנים שלאחר מכן עשוי לחול שיפור בנתונים הפיננסיים, עם סיום מספר פרויקטים מרכזיים, ביניהם מגדל מגורים בשכונת נווה צדק; מצבת הקרקעות של החברה נמוכה ביחס לענף, גורם היוצר עבורה חשיפה למחירי הקרקעות, באופן שמגדיל את פרופיל הסיכון הכולל; החברה אינה מחזיקה במסגרות אשראי בלתי מנוצלות או בנכסים בלתי משועבדים, מצב המגלם גמישות פיננסית נמוכה בהשוואה ענפית.