הסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של המחלקה הכלכלית, בחטיבה לכספים וכלכלה של לאומי, בראשות ד"ר גיל מיכאל בפמן: בחודש נובמבר נמשכה מגמת המימושים במק"ם, בקרב תושבי חוץ. בחודש זה בלבד, היקף המימושים הסתכם ב- 2 מיליארד דולר, כאשר היקף המימושים המצטבר מאז חודש מאי הסתכם ב- 7.9 מיליארד דולר. במקביל, המעבר של תושבי חוץ לאג"ח ממשלתיות הלך ופחת. בחודשים מאי-נובמבר, היקף ההשקעות המצטבר באג"ח ממשלתיות (נטו), הסתכם ב- 4 מיליארד דולר, ובחודש נובמבר היקף ההשקעות נטו היה זניח יחסית והסתכם ב- 70 מיליון דולר בלבד.
התפתחות זו באה לידי ביטוי, בירידת משקלם של תושבי החוץ, בשוק המק"ם, משיעור שיא של 36% ל- 21% (נתון אחרון ידוע לחודש אוקטובר). במקביל, חלה גם ירידה של ההון הרשום בהיקף של יותר מ- 4 מיליארד דולר (בדומה להיקף המימושים במק"ם שלא הוסטו לאג"ח הממשלתיות).
השקעותיהם הפיננסיות לטווח קצר, של תושבי חוץ, מסבירה את הייסוף שחל במהלך 2010 ואת הפיחות, שנרשם בחודשים האחרונים במדד שער החליפין האפקטיבי הנומינלי. מדד זה משקלל את שערי החליפין של שותפות הסחר העיקריות של ישראל, לפי משקלן בסחר. משקלו של הדולר במדד הנו כרבע, ומשקל האירו עומד על כשליש. אנו מעריכים כי מגמה זו תימשך בחודשים הקרובים, ותתרום לכוחות הפועלים להחלשת שער החליפין של השקל (פיחות) בטווח הקצר.
תנועות ההון הפיננסיות הנכנסות הסתכמו בחודשים ינואר-נובמבר, במימושים נטו בהיקף של כ- 4.3 מיליארד דולר. מימושים אלו, כפי שפירטנו בפסקה הקודמת, נובעים בעיקר ממימושים בשוק המק"ם. בנוסף, נרשמה בחודש אוקטובר, העברה רישומית טכנית, של השקעה פיננסית להשקעה ישירה, בהיקף של כ- 1.4 מיליארד דולר, בעקבות עסקת הרכישה של מכתשים אגן תעשיות.
נציין כי, בנטרול עסקת הרכישה הנ"ל, היקף ההשקעה החודשי הממוצע של תושבי חוץ במניות ישראליות בבורסה בת"א, עומד בחודשים ינואר – נובמבר על כ- 213 מיליון דולר. בחודש נובמבר, נרשמו מימושים נטו בהיקף זניח של 6 מיליון דולר.
ההשקעות הישירות של תושבי חוץ בישראל עלו בחודש נובמבר בהיקף של 230 מיליוני דולרים והתרכזו בענפי הטכנולוגיה העלית. ההשקעות הישירות בחודשים ינואר – נובמבר הסתכמו ב- 6.7 מיליארד דולר. בנטרול עסקת הרכישה של מכתשים אגן, מדובר בהיקף השקעה חודשי ממוצע גבוה של כ- 490 מיליוני דולרים.
תושבי ישראל, מימשו את השקעותיהם הישירות בחו"ל בחודש נובמבר. מימושים אלו נרשמו בעיקר בענף הפרמצבטיקה. בהשקעות הפיננסיות נרשמה בחודש נובמבר מגמה מעורבת. באג"ח נרשמו מימושים נטו בהיקף של כמעט חצי מיליארד דולר, ובמניות השקעות נטו בהיקף כפול. ייתכן והדבר נובע, מהשונות בין שוק ההון האמריקאי והאירופי, המהווים את שוקי ההשקעה הפיננסית העיקריים של תושבי ישראל. בעוד אירופה מתמודדת עם משבר