לידר: בזק  פרסמה אתמול את דו"חות הרבעון הראשון של שנת 2010 . תוצאות הרבעון בהחלט עונות על הציפיות עם המשכיות ברורה של מגמת הרבעונים האחרונים.


חוזרים על ההמלצה טרום הדו"חות - נצלו את הירידות של השבועיים האחרונים ולכו לקנות בזק. מספיק דפנסיבית לימים אלה, מספיק אטרקטיבית עם המעבר של ישראל לשווקים המפותחים וחשוב מכל יציבה עם פוטנציאל משמעותי להגדלת תזרימי המזומנים והדיבידנדים בתקופה הקרובה. מחיר היעד נותר 11 ₪.


דעתנו לגבי ההמשך - אנו מרשים לעצמנו להמר כי גם בשנת 2011 נראה המשך שיפור. הסיבות המרכזיות לכך הן: ירידה מסויימת ברמת ההשקעות ההוניות בשנת 2010 ו- 2011 , חסכון שעוד לא בא לידי ביטוי עקב ההפרשה האחרונה בגין קיצוץ כוח-אדם, חסכון בעלויות תפעול כתוצאה מהמעבר ל- NGN באינטרמט ול- UMTS בפלאפון, שיבוא לידי ביטוי בהגדלת הרווחיות בעוד מספר רבעונים וכן הסרת חלק מהמגבלות על הקבוצה כמו שיווק חבילות משולבות לא פריקות וכדומה. אנו מעריכים כי סיפור הקישוריות הרבה פחות מאיים מכפי שמצטייר כעת והרבה פחות מכפי שנשמעת חגיגת קולו של העדר הרוכב על גל האנטי-סלולר מבלי לבדוק לעומק את ההשלכות. עם זאת, חובה לציין כי בכל מקרה, תוצאות בזק כקבוצה כמעט ולא יושפעו מהחלטה זו.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש