בלאומי מתחילים סיקור על קבוצת שטראוס בהמלצת תשואת שוק. להערכתם, המנייה נסחרת מעט מעל ערכה הכלכלי, הן על בסיס מודל היוון תזרימי מזומנים והן על בסיס השוואה לחברות דומות. תרחיש הבסיס הוא המשך צמיחה בשווקים בחו"ל, אך יחד עם זאת, בקצב איטי באופן מהותי ביחס לעבר. בנוסף, אנו סבורים כי סביבת העסקים המקומית תתאפיין בתחרות קשה יותר.
קבוצת שטראוס היא אחת מספקי המזון המובילים בארץ (נתח שוק של 11.6%) והשחקנית החמישית בגודלה בשוק הקפה העולמי . בעשור האחרון הצליחה החברה להתרחב בחו "ל , וכיום כ- %50 מהכנסות החברה נובעים משווקים בינלאומיים. לצד העובדה שהחברה פעילה במספר רב של שווקים, תחום הקפה ותחום מוצרי חלב מהווים ביחד כ 70% - מהכנסות הקבוצה.
כתוצאה מההתרחבות המהירה מעבר לים, נהנתה החברה בחמש השנים האחרונות משיעור צמיחה שנתי ממוצע של 13.4% . במבט לעתי ד אנו מצפים לקצב צמיחה נמוך יותר . שיעור הרווח התפעולי הממוצע - בשלוש השנים האחרונות – עמד על 8.3% , בהשוואה לשיעור ממוצע של 13.1% בקבוצת ההשוואה, ו 12.1%- שהשיגה המתחרה המקומית אסם. הרווחיות הנמוכה יחסית הינה בחלקה תוצאה של הגידול המואץ בפעילות הקפה, פעילות המאופיינת ברווחיות נמוכה ביחס ליתר תחומי הפעילות של החברה.
בלאומי מעניקים לחברה מחיר יעד של 55 ₪ למניה בהמלצת תשואת שוק.