שאול אלוביץ<br>קרדיט: פלאש 90
שאול אלוביץ קרדיט: פלאש 90

מידרוג מאשרת מחדש דירוג A2 לבי קומיוניקיישנס תוך השארת אופק דירוג יציב.

 

הדירוג נתמך בשליטה באחזקה העיקרית של החברה- בזק (כ-31.11%) בעלת מיצוב עסקי ופיננסי גבוהים בענף התקשורת ויכולת ייצור מזומנים חזקה ויציבה; נראות גבוהה של התזרים הנובע מבזק, אשר גוזרת יחסי שירות חוב ושירות ריבית טובים יחסית; רמת מינוף סבירה לדירוג, אשר צפויה להתמתן בטווח הזמן הבינוני ופריסה נוחה יחסית של לוח הסילוקין עד לשנת 2017. הסיכונים העסקיים של החברה הינם ריכוזיות גבוהה של תיק האחזקות וחשיפה לענף התקשורת, אשר על אף היותו בעל סיכון עסקי נמוך יחסית, מאופיין במידה מסוימת של אי ודאות, נוכח רגולציה אינטנסיבית להגברת התחרות ותחרות, אשר עלולים ליצור רעשים מסוימים בנראות התזרים ולהשפיע על שוויה של בזק; בנוסף בחנה מידרוג את סדר קדימויות הנושים בתזרים ובביטחונות, יחסי כיסוי החוב המורחבים, אשר הינם איטיים יחסית והיעדר גמישות פיננסית משמעותית, אשר מגלמים, להערכת מידרוג, את הפער בדירוג בין נכס הבסיס לחברה. נציין גם את תלותה של אינטרנט גולד קווי זהב ("אינטרנט זהב" או "חברה אם")- החברה האם, בדיבידנדים מביקום, למרות שלא צפוי לחץ להעלאת דיבידנדים בטווח הזמן הקצר.

 

הצבת אופק הדירוג היציב משקפת את הנזילות הטובה של החברה, נוכח יתרות מזומנים ותיק ני"ע ברמת סיכון נמוכה, אשר בחלקו מהווה ככרית ביטחון לשירות החוב בביקום.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש