מידרוג מאשרת מחדש דירוג Aa1 באופק דירוג יציב לאגרות חוב שהנפיקה שטראוס. הדירוג נתמך במעמדה הבכיר של החברה בענף המזון בישראל, המתבטא בנתחי השוק הגבוהים בשוק המזון והמשקאות, במספר רב של מותגים חזקים ומובילים בכל אחת מקטגוריות הפעילות ובסל מוצרים מגוון ומאוזן. מאפיינים אלו מתבטאים ברווחיות בולטת לטובה בפעילות הליבה בשוק המקומי. החברה מאופיינת בחדשנות שיווקית התורמת לצמיחה פנימית ולגמישות המחירים גם בשוק הישראלי הרווי. המחאה החברתית פגעה במידה מסוימת ברווחי החברה ברבעון השלישי של שנת 2011. אנו מעריכים המשך לחץ מסוים על מחירי המכירה בחלק מהקטגוריות. ביום 27.11.11 הוגשו לשרי האוצר והתמ"ת מסקנות הביניים של הצוות הבין משרדי לבחינת רמת התחרותיות והמחירים בתחום מוצרי הצריכה ("וועדת קדמי"). המלצות אלו כוללות, בין השאר, התייחסות למגבלות על התרחבות נוספת של יצרניות המזון הגדולות, הגברת הפיקוח על שרשרת הערך בענף המזון, הקלות במכסי ייבוא על מוצרי מזון ואף החלת פיקוח על מחירי מוצרים של יצרנים דומיננטיים, בעלי נתח שוק הגדול מ-50%. יכולת החברה להתמודד עם השלכת המחאה כוללת מחד מותגים חזקים מאוד במגוון רחב של קטגוריות ומוצרים, תנופת חדשנות שיווקית ומאידך, יכולת התייעלות בצד השיווקי והתפעולי. מידרוג תמשיך לבחון את השלכות התפתחויות אלו.
לחברה מעמד חזק גם בפעילות הקפה בשווקים הבינלאומיים באמצעות "שטראוס קפה" (אחזקה של 74.9%), אולם הרווחיות מפעילות זו, המהווה כ-40% מהכנסות החברה במאוחד, הינה מתונה. פעילות הקפה חושפת את רווחיותה ותזרימיה של הקבוצה לתנודתיות של מחירי סחורות הקפה, זאת כאשר גמישות המחיר בשווקים אלו נמוכה יחסית.
לחברה פיזור עסקי וגיאוגרפי רחב יחסית ומזה שנים שפעילותה אינה נשענת רק על השוק הישראלי. החברה מרחיבה את שווקי פעילותה בעולם, בשיתוף עם שותפים עסקיים בינלאומיים מובילים (פפסיקו, דנונה, האייר, וירג’ין, TPG) ומפתחת מנועי צמיחה עתידיים. בשנים האחרונות החברה מצויה בתהליך חדירה לשני שווקים חדשים בחו"ל - שוק הממרחים והמטבלים המצוננים בצפון אמריקה (באמצעות סברה) ושוק המים בסין. בשונה מדפוסי פעילותה בעבר, כאשר נהגה החברה להתרחב באמצעות רכישות ומיזוגים של פעילויות מניבות, הרי שבשנים האחרונות החברה, בשיתוף עם שותפים עסקיים בינלאומיים מובילים, חודרת לשווקים חדשים באמצעות הקמת פעילויות מבראשית. כך בהקמת פעילות סברה בצפון אמריקה והקמת פעילות המים בסין בשנה האחרונה. הסיכון באסטרטגיה זו ממותן על ידי ניסיון החברה בהקמת פעילויות חדשות (כגון סברה) וחשיפה ממותנת לפעילות, דרך השותפים. כמו כן, ההשקעה בהקמת הפעילות הינה מדורגת ומדודה.