אלקטרה דיווחה על תוצאות הרבעון הרביעי של 2009 שהיו בהתאם להערכות שלנו. סך ההכנסות של החברה עמדו הרבעון על כ-677 מיליון ש"ח, גידול של כ-3.7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול הושג בזכות עלייה של 4% בהכנסות תחום הפרויקטים, אשר קיזזו ירידה של כ-6.7% בהכנסות תחום השירותים. הרווח התפעולי עמד ברבעון על כ-159 מיליון ש"ח, כ-6.3% מהמחזור.
אנו סוברים כי ב-2010 נראה את פעילויות החברה השונות מתכנסות לרמות הרווחיות הנורמאליות - 5% בפרויקטים וכ-14% בתחום השירותים.בשורה התחתונה החברה רשמה רווח נקי של כ-79 מיליון ש"ח ברבעון.אנו מעריכים כי בשנים הבאות נראה את אלקטרה מעורבת יותר ויותר בפרויקטים גדולים הכוללים הקמה ותפעול בחוזה למספר שנים (פרויקטי PPP מסוג BOT ו-BOO). אנו סבורים כי החברה יוצאת מהמשבר הנוכחי מחוזקת, על רקע התחזקות המעמד התחרותי שלה בשוק, אשר יבוא לידי ביטוי כבר ב-2010 בצורה של הגדלת מחזורי הפעילות.
אנו מעריכים כי ב-2010 החברה תרשום צמיחה של כ-14% במחזור הפעילות ועל כן מעניקים מחיר יעד של 446 ₪.