ברורית פיין, אנליסטית נדל"ן, דש ברוקראז’, על דוחות ריט 1: הנתונים התפעוליים ממשיכים להשתפר- ה-NOI ברבעון הסתכם בכ- 31.3 מיליון ₪, גידול של כ- 32% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד וגידול של 9.2% מהרבעון השני של השנה. ה-SP NOI (התזרים מנכסים זהים) בתשעת החודשים הראשונים של השנה עלה בשיעור של כ- 4% בהשוואה לתקופה המקבילה. שיעור התפוסה נותר גבוה ועומד בין 98%-99%.
תשואת הדיבידנד אטרקטיבית מאד- דיבידנד מינימלי לשנת 2011 כ- 39.2 מיליון ₪ המשקף תשואה של כ- 6.1%.
פורטפוליו הנכסים ממשיך להתרחב– נכון ל 30.9.11 לחברה 19 נכסים מניבים בשווי הוגן של כ- 1705 מיליון ₪. כ- 65% מהשטחים הם שטחי משרדים, כ- 26% שטחי מסחר והיתרה תעשייה (7%) וחניונים (2%).
שיעור התשואה המשוקלל של הנכסים – ליום 30.09.11 עומד על כ- 8.1%.
טווח תחזית ה-NOI מצטמצם- טווח התחזית לשנת 2011 עומד על כ- 123-124 מיליון ₪. ברבעון השני התחזית עמדה בטווח של כ- 121-124 מיליון ₪ לשנת 2011.
היעד ת"א 100 – הקרן מועמדת להיכנס למדד תל אביב 100 בעדכון המדדים הקרוב שיחול ב- 15 בדצמבר. שווי השוק של החברה עומד על כ- 640 מיליון ₪. המשמעות – חשיפה גדולה יותר למשקיעים...
החברה נסחרת במכפיל הון של 0.93 ותשואת FFO של כ- 11% .מדובר בתשואת FFO מאד גבוהה בהתחשב בסיכון הנמוך של החברה.
שורה תחתונה - מדובר בחברה סולידית עם תזרים מזומנים יציב, סיכון נמוך שבא לידי ביטוי בשיעור מינוף יחסית נמוך ותשואת דיבידנד אטרקטיבית. ממשיכים להמליץ על המניה בתשואת יתר.