פסגות בסקירה מאקרו שבועית: מספר לא מועט של אינדיקאטורים מקרו כלכליים שהתפרסמו לאחרונה מלמדים על האטה משמעותית בפעילות הכלכלית במשק המקומי. אלו, בנוסף לעדכון כלפי מטה בתחזיות הצמיחה של ארה"ב ואירופה מביאים אותנו לעדכן כלפי מטה גם את תחזית הצמיחה, האבטלה, הגירעון התקציבי והריבית בישראל ב- 2012 . בנוסף, העובדה שהאטה במשק מורגשת כבר במחצית השנייה של שנת 2011 , יוצרת "אפקט קצה" אשר מפחית מקצב הצמיחה בשנה הבאה.
להלן מספר אינדיקאטורים שפורסמו לאחרונה:
על פי סקר הערכת מגמות בעסקים שעורך הלמ"ס מאז חודש מאי נרשמת האטה בפעילות העסקית במשק אשר הולכת ומחריפה. הסקר מלמד על הרעה במיוחד בענף המסחר הקמעונאי בו שליש מהמשיבים (משוקלל לגודל העסק) דיווחו באוקטובר על הרעה במצב.
קצב הגידול ברכישות בכרטיסי אשראי של צרכנים ירד ברבעון השלישי ל 3.9%- (קצב שנתי) לעומת 4.4% במחצית הראשונה של השנה.
הייצור התעשייתי ירד בחודשים יוני-אוגוסט בקצב שנתי של 1.2%
קצב העלייה במדד המשולב של בנק ישראל ירד ברבעון השלישי ל 2.9% (מונחים שנתיים) לעומת 3.2% ברבעון השני ו 5% ברבעון הראשון
מדד מנהלי הרכש בישראל לחודש ספטמבר ירד ב- 4.1 נקודות אחוז לרמה של 44.3 נקודות, מתחת לקו ה- 50 המפריד בין צמיחה להאטה בפעילות התעשייה, ומהווה סיגנל להתכווצות של הפעילות התעשייתית ברבע השלישי של השנה
מסקר שפרסמה המחלקה הכלכלית של התאחדות התעשיינים עולה, כי המפעלים הגדולים צופים נסיגה בתפוקה בסוף 2011 , לאחר 9 רבעונים של צמיחה מהירה.
נציין כי מספר אינדיקאטורים שפורסמו היו דווקא חיוביים (כגון נתוני סחר החוץ באוקטובר שהצביעו על עליה בהיקף היצוא) אך מבחינת המגמות לא ניתן להתעלם מההרעה שמורגשת כבר במשק. מעבר לכך, גם בהסתכלות קדימה, תחזיות הצמיחה לארה"ב ואירופה עודכנו כלפי מטה לאחרונה הן ע"י קרן המטבע הבינ"ל והן ע"י הגורמים הרשמיים המקומיים (הפד והאיחוד האירופי). כיוון שאלו שותפות הסחר העיקריות של ישראל (הייצוא לארה"ב וגוש האירו מהווה 58% מהייצוא הישראלי), האטה בצמיחה במשקים אלו תפגע בייצוא הישראלי ובצמיחה המקומית.
על רקע אלו, אנו מעדכנים את תחזית הצמיחה ל 2012 ל 3.0%-2.5% (לעומת 3.25%-3.0% קודם) ומעריכים כי ריבית בנק ישראל תגיע ל- 2.5%-2.25% בעוד 12 חודשים. עוד אנו צופים, כי שיעור האבטלה במשק יעלה לרמה ממוצעת של 6.8% ב- 2012 , וכי הגירעון התקציבי יגיע לרמה של 3.5-4 אחוזים.