מגדל שוקי הון על התחזית המאכזבת של פוטאש: החברה דיווחה על רווח נקי למניה של 1.47 דולר - בטווח העליון של תחזיותיה המעודכנות וכן מעל הקונצנזוס שעמד על 1.32$. יחד עם זאת תחזיות החברה קדימה נמוכות מהקונצנזוס לרבעון השני וכתוצאה מכך לשנה כולה (ראו טבלה מצורפת) שכן הן התחזית של פוטאש והן הקונצנזוס נעים סביב רווח למניה של 2.7$ למחצית השניה של שנת 2010. טווח האמצע של תחזיותיה ( 4.5 עד 5.25) גוזר מכפיל של 22.4 לשנת 2010 בהתבסס על מחירה כיום.


החברה אינה משנה את הטווח העליון של תחזית הכמות הנמכרת והרווח הגולמי במגזר האשלג אלא מצמצמת את הטווח התחתון כלומר 7.4 עד 8 מיליון טון (במקום 7 מיליון טון טווח תחתון) ורווח גולמי של 1.5 עד 1.8 מיליארד דולר (במקום טווח תחתון של 1.4 מיליארד דולר).


מבחינת תחזית קדימה החברה אינה מחדשת וממשיכה לצפות כי הביקוש לאשלג בשנת 2010 יעמוד על כ- 50 מיליון טון, השינויים הגיאוגרפים הנם מינוריים לעומת המתחזית הקודמת.


פוטאש מסיימת רבעון נוסף עם תחזית קדימה הנמוכה מקונצנזוס השוק אולם כיוון שמי שנכווה ברותחין נזהר בצוננין הרי שכמו ברבעון הקודם אין אנו פוסלים מכלל אפשרות כי הנהלת פוטאש מנסה להנמיך ציפיות למשקיעים ויתכן אף ללקוחותיה בדבר תחזיותיה קדימה לשוק הדשנים ככלל ולמגמות מחירי האשלג בפרט.


להערכת מגדל הסיבות לאי העלאת תחזיות בתחום האשלג בשלב זה הנן: אי העלאת המחירים בברזיל לחודש מאי, חוסר הרצון של המפיצים להיוותר עם מלאי אשלג בתום העונה החקלאית וכן הבצורת בסין המקשה על הקנדים שכן הם העדיפו לעבוד בחוזי SPOT ולא בחוזים שנתיים.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש