התייחסות אבירן רביבו, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’ לתוצאות פוטאש: פוטאש פרסמה לפני מספר דקות את דוחות הרבעון הראשון ל-2010. החברה עקפה את תחזיות השוק לרבעון, אולם העניקה הנחיות פושרות להמשך הדרך.
החברה דיווחה על EPS של 1.47 $ לרבעון, לעומת תחזיות השוק ל-EPS של 1.32. עם זאת, התחזית השנתית תוקנה מעלה לטווח של 4.5-5.25 $ EPS למניה, מתחת לקונצנזוס של 5.51 $ למניה. גם ההנחיות לרבעון השני נמוכות מהקונצנזוס בשוק, ועומדות על 1-1.3 $ EPS לשנה מול קונצנזוס של 1.43 $ בשוק.
אם נחזור להתמקד ברבעון הראשון, הרי שאכן מדובר ברבעון חזק לחברה. פוטאש מכרה 2.5 מ’ טונות אשלג ברבעון, משמעותית גבוה מהתחזיות המוקדמות. מחיר המכירה הממוצע היה נמוך יחסית, ועמד על 321 $ בלבד ברבעון. מגזר האשלג הניב רווח גולמי 516.4 מ’ $ כאשר הירידה החדה בכמויות המכירה פוצתה ע"י עלייה חדה בכמויות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
החברה מדווחת כי היא העלתה את שיעורי התפוקה במכרות שלה, אולם לא מצהירה על חזרה לתפוקה מלאה. למעשה, החברה מצהירה על תפוקה של 2 מיליון טונות בלבד ברבעון, מה שמייצג ניצולת ייצור של 70% בלבד. הדבר מסביר את הקטנת המלאים שחווינו בחודשים האחרונים, אך לא מעיד טובות על ביטחון החברה בעוצמת ההתאוששות.
בתחום הפוספט, החברה מדווחת על מכירת 900 א’ טונות דשן, מעט מתחת לתחזיות המוקדמות ורק מעט יותר גבוה מהרבעון הרביעי של 2009 עם 854 א’ טונות. עליות המחירים בדשני הפוספט הובילו לרווח גולמי של 66 מ’ $ במגזר, עלייה דרמטית מול הרבעון המקביל.
במבט קדימה, פוטאש חוזרת על תחזיתה להיקף מכירות שנתי של 50 מ’ טונות אשלג בעולם. לגבי סין, החברה מעריכה כי המדינה תייבא השנה 4.5-5 מ’ טונות, בדומה להערכות המוקדמות. לסיכום, הדוח והתחזית הנוכחיים רחוקים מלהפיג את החששות שהעלנו אתמול לגבי עוצמת הביקושים להמשך השנה. (אומנם יתכן כי פוטאש שוב נוקטת בשמרנות מעושה, אך לא היינו מהמרים על העניין).