מזרחי-טפחות בתגובה לדוחות שופרסל: עיתוי חג הפסח בא לידי ביטוי בשורת ההכנסות שעלו בכ 5% ל 2765 מיליוני ₪ לעומת 2631 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. השנה נכללו כל הכנסות ממכירות החג ברבעון הראשון, בניגוד לשנה שעברה. רוב הצמיחה נבע מעליות במכירות בחנויות זהות שצמחו ב 5.4% . ההכנסות ממגזר הנדל"ן הסתכמו ב 15 מיליון ₪ לעומת 13 מיליון בשנה הקודמת. החברה הפעילה 241 חנויות ברבעון הנוכחי בשטח כולל של 521 אלפי מ"ר.
הרווח הגולמי הסתכם ב 728 מיליוני ₪ ( 26.3% מההכנסות) לעומת 680 מיליון ו 25.8% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.הגידול ברווח הגולמי נובע מהעלייה במכירות, שיפור הרווחיות הגולמית הינו תוצאה של שיפור בתנאי הסחר ותמהיל המכירות.
הרבעון הראשון של השנה התאפיין בהמשך תחרות עזה בין הרשתות והדבר בא לידי ביטוי בעליה בשיעור הוצאות מכירה, שיווק, הנהלה וכלליות שהגיעו ל 613 מיליוני ₪ בהשוואה ל 573 מיליוני ₪ ברבעון המקביל אשתקד. שיעור ההוצאות הללו הסתכם ב 22.2% , לעומת 21.8% ברבעון המקביל.
הגידול בהוצאות הושפע מהתייקרות בסעיפי השכר, שכר דירה, ארנונה והוצאות אריזה. הרווח התפעולי היה 115 מיליוני ₪ (בדיוק לפי הציפיות שלנו) והיווה 4.2% מהמכירות לעומת 4.1%.
הוצאות המימון, נטו הסתכמו ב 22 מיליוני ₪, בהשוואה להכנסות של 8 מיליוני ₪ בתקופה המקבילה בגלל עלויות עסקאות הגנה. הרווח הנקי היה 71 מיליוני ₪ לעומת 86 מיליוני ₪ בתקופה המקבילה.
לסיכום: מדובר בדוחות טובים, החברה ממשיכה בתוכניותיה ועומדת בכל היעדים למרות הסביבה התחרותית המאתגרת. החברה נסחרת היום בדיסקאונט של כ 12% לעומת המחיר היעד שלנו והפער הזה מצדיק לדעתנו המלצת קניה למניה. מסקרים את החברה עם המלצת קניה ומחיר היעד 25 ש"ח.