פועלים: שופרסל פרסמה היום את דוחות הרבעון הראשון של 2010 שהיה להערכתנו טוב. הרשת הציגה גידול נאה במכירות וברווחיות הגולמית, חרף החרפת התחרות בענף המזון. עם זאת, עלייה ברמת ההוצאות התפעוליות והמימון העיבו על הרווחיות הנקייה המתוקנת, שרשמה ירידה ברבעון המסוקר. להערכתנו, השיפור בשורות העליונות מהווה הישג נאה לחברה בהתחשב בקשיי התקופה הנוכחית ובסביבה העסקית התחרותית.
גידול נאה במכירות. מכירות החברה גדלו ברבעון הראשון ב - 5.1% , בהשוואה לרבעון המקביל. המכירות רשמו גידול של 5.4% . הגידול במכירות נבע בעיקר מעיתוי חג הפסח השנה בהשוואה לשנה קודמת.
שיפור ניכר ברווחיות הגולמית. שיפור בתנאי הסחר ושינוי בתמהיל המכירות, הובילו לעלייה ברווחיות הגולמית לרמה של 26.3% ברבעון המסוקר, לעומת 25.8% ברבעון המקביל.
יציבות ברווחיות התפעולית. חרף השיפור הניכר ברווחיות הגולמית, הציגה שופרסל יציבות ברווחיותה התפעולית, ברמה של 4.2% ברבעון המסוקר. מדיווחי החברה עולה, כי התייקרות ההוצאות, בעיקר בתחום השכר, שכ"ד, ארנונה והוצאות אריזה, קיזזו את השיפור ברווחיות הגולמית. להערכתנו, הוצאות הפרסום שנדרשו כתגובה להתגברות התחרות בענף המזון העיבו אף הם על הרווחיות התפעולית.
עלייה בהוצאת המימון העיבו על הרווחיות הנקייה המתוקנת. הוצאות המימון נטו ברבעון המסוקר הסתכמו ב - 22 מיליוני שקלים, לעומת הכנסות בסך של 8 מיליון ברבעון המקביל. הגידול בהוצאות נבע בעיקר מעלויות עסקאות הגנה ברבעון המסוקר בסך של 17 מיליוני שקלים, לעומת הכנסות של 14 מיליון ברבעון המקביל.
לאור האמור לעיל, רשמה החברה קיטון ברווחיותה הנקייה המתוקנת מרמה של 3.3% ברבעון המקביל, לרמה של 2.6% ברבעון המסוקר.