התייחסות אבירן רביבו, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’ לאלבמרל ולחברת כי"ל: אתמול לאחר המסחר דיווחה אלבמרל, מתחרתה הגדולה של כיל למגזר המוצרים התעשייתיים, על תוצאות מצוינות לרבעון הראשון של 2010.
החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם רווח נקי מתואם של 67.8 מ’ $ המייצג EPS של 0.74 $, 11 סנט מעל התחזיות המוקדמות.
בדיקה פנימה לתוך התוצאות מלמדת כי מגזר הפולימרים, הרלוונטי ביותר להשוואה לכיל, עומד מאחורי התוצאות החזקות של החברה ברבעון.
אלבמרל הציגה במגזר זה מכירות של 216.7 מ’ $, זינוק של 76% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד (עלייה של 5.3% בהשוואה ל-Q 409) .
גם הרווחיות הייתה חזקה ברבעון, עם רווחיות תפעולית של 18.6% למגזר הפולימרים. יתכן כי הרווחות ברבעון זה מעט מוטה מעלה בשל ניצול מלאים
אלבמרל אף הגדילה לעשות, עת ציינה כי :
"The significant improvement in segment income is due primarily to increased volume demand across the portfolio, particularly in brominated flame retardants, as well as higher production utilization rates."
יש להניח כי מגמות אלו ימצאו את מקומם גם בתוצאותיה של כיל לרבעון הראשון ומגזר המוצרים התעשייתיים ימשיך במסלול השיפור המואץ שלו.
עם זאת, יש לזכור כי מדובר במגזר שלהערכתנו תורם כ-10% בלבד לרווח התפעולי הכולל ולשיפור חד מהצפוי בו לא תהיה השפעה מהותית על התחזית הכוללת לכיל.
ועוד הסתייגות קלה, בשנים האחרונות אלבמרל מצליחה להשיג שיעורי רווחיות גבוהים מאלו של כיל במגזר זה, ואנו לא מצפים לרווחיות כה גבוהה אצל כיל ברבעון זה.