פסגות: שופרסל תפרסם את תוצאות הרבעון הראשון ביום רביעי, ה- 28/4. רמת תחרותיות גבוהה אופיינית לענף זה תקופה, אך ברבעון הראשון הגענו לעוצמות חדשות- הן ברמת המבצעים, הן ברמת ההשקעה השיווקית והן ברמת אופי התחרות. הדגש מבחינת שופרסל הינו כי ההשקעה הייתה אפקטיבית כך שבינואר-פברואר (הנתונים האחרונים שפורסמו) הצליחה הרשת להגדיל את נתח השוק ב-2% ולצד העונתיות על רקע עיתוי הפסח, תציג צמיחה של כ 3.4%, מרביתה מה-SSS. אנו מעריכים רווחיות תפעולית של כ 4.2%, צמיחה של מעל 7% אשר עדיין תשקף את העלייה בהיקף המבצעים ועלויות המכירה והשיווק. אנו בהחלט מצפים כי חלק מהותי מרווח נקי של 72 מ’ שח יחולק כדיבידנד, על בסיס רבעוני או חצי שנתי בדומה ל 2009 ובסה"כ ב- 2010 אנו מצפים לתשואת דיבידנד של כ -5%.
למרות המלצת תשואת שוק בה נמצאות כלל הרשתות מבחינתנו, ברמות התמחור הנוכחיות שופרסל ממשיכה להוות את הרשת המועדפת עלינו.