כלכלני בנק לאומי בסקירת מאקרו שבועית: בחודש יוני הסתכם הגירעון המסחרי ב- 7.2 מיליארד דולר ובהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד חלה עלייה של כ- 61%. עלייה חדה זו משקפת את העלייה שחלה במחירי האנרגיה. הגירעון המסחרי הבסיסי, היינו ללא אוניות מטוסים, יהלומים ודלק, המשיך להתרחב אף הוא, אם כי בשיעור מתון יותר בהשוואה לחודש מאי. העלייה בגירעון המסחרי הבסיסי חלה תוך עלייה במרבית רכיבי היבוא, אם כי שיעור עלייתם התמתן. לצד זאת חלה ירידה מתונה ביצוא.
נמשכת היציבות ביבוא של מוצרי בני קיימא, דבר אשר עומד בקנה אחד עם ההתמתנות בקצב העלייה של הצריכה הפרטית. ברכיבי היצוא ישנה מגמה מעורבת: בענפים השייכים לתעשיית הטכנולוגיה עלית ניכרת חולשה בכלל הרכיבים למעט ביצוא התרופות; ביצוא תעשיות מעורבת עלית, המהווה 30% מכלל היצוא התעשייתי, חלה עלייה במרבית הרכיבים, כאשר עיקר החולשה ניכרת בענף מכונות וציוד; שאר ענפי היצוא עלו תוך התמתנות קצב עלייתם.
כפי שציינו בסקירתינו הקודמת בנושא סחר חוץ, מגמה של התמתנות כללית ביצוא המסחרי צפויה להימשך בתקופה הקרובה, זאת על רקע האטה בסחר העולמי. יש להוסיף כי לא מן הנמנע שתחזיות הסחר העולמי אף יעודכנו כלפי מטה, במידה ותחול הידרדרות במשבר החובות האירופי ולכך תהיה השפעה שלילית גם על היצוא הישראלי.
לסיכום, נוסיף כי מגמת התרחבות הגירעון המסחרי הבסיסי תבוא לידי ביטוי בצמצום העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים ויתכן שיש בכך בכדי להפחית את עצמת הכוחות התורמים לחוזקו של השקל.
מתחילת השנה הסתכמו הכנסות הממשלה ממסים ב- 106.4 מיליארד ₪, עלייה נומינלית של 11.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד (ללא תיקוני חקיקה והתאמות). אמנם הכנסות הממשלה מתחילת השנה נמוכות במעט מהתכנון התקציבי השנתי ומהוות 49.8% מתכנון זה, אך עדיין מדובר במגמה של עלייה ריאלית בהכנסות. ככל הנראה שבהמשך השנה לא יהיה עודף מגביית ממסים, אשר יוכל לתמוך בפער גדול שבין יעד הגירעון לבין הגירעון השנתי בפועל.
בחודש יוני הסתכמו ההכנסות ממסים ב- 14.6 מיליארד ₪, עלייה ריאלית של 7.6% בהשוואה לחודש המקביל אשתקד (בניכוי תיקוני חקיקה והתאמות). זאת בדומה לשיעור העלייה בהכנסות מאז ראשית השנה. עיקר הגידול שנרשם בהכנסות הממשלה ממסים בחודש יוני, בהשוואה לחודש המקביל אשתקד, נבע מעלייה בהכנסות ממסים ישירים (14.5%), כאשר העלייה בהכנסות ממסים עקיפים היה מתון ועמד על 1% בלבד. הגידול בהכנסות ממסים ישירים נבע מעלייה בהכנסות ממיסי חברות ונדל"ן. יש לציין כי חלה ירידה בהכנסות ממסים ישירים בענפי המסחר, דבר אשר תואם את ההתמתנות בפעילות המקומית, אשר באה לידי ביטוי גם בגידול מתון בהכנסות ממסים עקיפים, כמצוין לעיל.
אז מראשית השנה ועד לאחרונה התנהלה הממשלה עם עודף תקציבי, אשר היה תוצאה של רמת הפעילות הגבוהה במשק, שהניבה הכנסות גבוהות מהצפוי ממסים. עודף זה הלך והצטמצם, כאשר בחודש יוני הסתכם הגירעון המצטבר ב- 4.3 מיליארד ₪. כמו כן, בחודש יוני נוצר פער של 1.1 מיליארד ₪ בין תחזית ההכנסות ממסים ובין ההכנסות בפועל ובכך הצטמצמה גביית היתר ממסים שנצברה בחודשים הקודמים ל- 0.3 מיליארד ₪. לאור מגמת ההתייצבות בהכנסות הממשלה ממסים, ניתן להעריך כי נראה מגמה של עלייה בגירעון המצטבר עד סוף השנה. אנו מעריכים שהודות לנקודת הפתיחה הטובה של החודשים הראשונים, קיימת סבירות גבוהה שהממשלה תעמוד ביעד הגירעון בשנת 2011 ושהגירעון יסתכם בכ-2.8 אחוזי תוצר בהשוואה ליעד של 3.0 אחוזים.