מיטב בסקירה על משבר החוב היווני: כזכור, ביום שלישי בלילה, זכתה הממשלה בראשותו של George Papandreou באמון הפרלמנט, דבר אשר מקדם אישורה של תוכנית הצנע שהציגה הממשלה. לקואליציה של Papandreou הזכייה בהצבעת האמון לא הייתה טריוויאלית כלל הואיל ולה יתרון של 6 מושבים בלבד בפרלמנט, וכאשר בשבועות האחרונים מספר חברי קואליציה התנגדו לתוכנית הצנע. עם זאת, ההצבעה עברה בשלום כאשר 155 תמכו בהצעה ו-143 התנגדו לה, מתוך פרלמנט המכיל 300 מושבים.
השווקים הפיננסיים קיבלו הצבעה זו במחיאות כפיים, בעיקר בעליות שערים נאות בשוקי המניות. אין ספק כי ההצבעה הסירה עננה כבדה של אי-ודאות בכל האמור ליוון. עם זאת, לא הייתה זו המשוכה הגבוהה ביותר. הבעיות של יוון עוד לפניה. יש לכל הפחות שתיים כאלו.
בשלב הראשון, תצטרך יוון לבצע שורה של קיצוצים קשים ביותר ובמקביל להעלות מסים. בשלב השני יהיה על יוון לצאת במכירת חיסול של נכסים בבעלות הממשלה. יעד ההכנסות מהמכירה עומד על כ-50 מיליארד אירו.
למרות החשש הרב, יש לזכור כי יוון היא איננה Lehman. כבר היום, השוק מעניק הסתברות גבוהה מאוד לאירוע של חדלות פירעון במדינה, בעוד שפשיטת הרגל של Lehman הגיעה לכולם בהפתעה. על כן, גם אם הדברים לא יסתדרו ולבסוף יוון תכריז על חדלות פירעון, האסון יהיה ניתן לשליטה.
הדבר מקבל משנה תוקף על רקע שני הגורמים הבאים:
(1) משקלה של יוון בכלכלת הגוש המוניטרי האירופי הוא כ-3%, וכ-0.5% בכלכלה העולמית. בהתאם גם היקף החוב שלה ביחס לחוב העולמי הוא אפסי.
(2) מחזיקי החוב היווני הם בנקים מסחריים יווניים ואירופיים (בעיקר גרמנים וצרפתים), הבנק המרכזי האירופי וקרן המטבע הבינלאומית.
עם זאת, אין ספק כי גם אם הכול יעבור כשורה ויוון תקבל את ה-12 מיליארד אירו בעיותיה לא יהפכו להיות נחלת העבר. יתר על כן, בל נשכח מדינות נוספות כגון, אירלנד, פורטוגל, ספרד ואף איטליה אשר רחוקות מאוד מלהציג יציבות פיסקלית.
בדרך אל הכסף האירופי, הציג בסוף השבוע, בפרלמנט, שר האוצר היווני את המתווה הכללי, של תוכנית שהוצגה לראשונה ב-6 ליוני וכוללת קיצוץ משמעותי במדיניות הרווחה העלאת שיעורי מס ההכנסה ופיטורי עובדים במגזר הציבורי. לפי פרטי התוכנית, יחול צמצום בהיקף של 28 מיליארד על פני 5 שנים. אם הכול ילך כשורה, והפרלמנט יאשר את שורת הצעדים, אזי הגירעון הממשלתי יגיע לכדי 1.1% מהתוצר בשנת 2015. האיחוד האירופי וגם קרן המטבע הבינלאומית אישרו את ההצעה וכעת הדרך ל-12 מיליארד אירו התקצרה, עד לכדי אישור הפרלמנט היווני.