הסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של המחלקה הכלכלית, בחטיבה לכספים וכלכלה של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן: בחודש מאי עלה מדד המחירים לצרכן ב- 0.5%, בדומה לממוצע הציפיות של החזאים השונים בשוק. בלטה במדד זה התרומה של סעיף שירותי דיור בבעלות דיירים, אשר עלה ב- 1.1%. ב- 12 החודשים האחרונים עומד קצב עלייתו של סעיף שירותי הדיור על 6.8%, זאת בדומה לקצב עלייתו בארבעת החודשים האחרונים. האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים עלתה ב- 4.1%, היינו מעל הגבול העליון של יעד יציבות המחירים (1-3%). כפי שניתן לראות בתרשים הנ"ל, האינפלציה חורגת מיעד יציבות המחירים מאז ראשית השנה, כאשר הסיבה העיקרית לכך היא, כפי שציינו בעבר, המדדים הנמוכים שאפיינו את 2010. כלומר, הדבר נובע מכך ששיעור עליית המחירים מחושב כשיעור השינוי ב- 12 החודשים האחרונים וה"יציאה" של המדדים הנמוכים של השנה שעברה מתורגמת ל"קפיצה" באינפלציה.
מצב זה צפוי להתאזן לקראת סוף השנה. נוסף להיבט טכני זה, מושפעת האינפלציה מהמשך עליית מחירי הדיור ורמתם הגבוהה של מחירי הסחורות והאנרגיה, כפי שמפורט בפסקה הבאה.
התרומה היחסית של סעיפי המדד לעליית המדד הכולל
מאז תחילת השנה מסתכמת עליית המדד ב- 1.8%. תרומתו של רכיב הדיור לעליית המדד הנה הגבוהה ביותר, זאת הן בשל העלייה האבסולוטית הגדולה של רכיב זה והן בשל משקלו הגבוה של רכיב הדיור במדד (כ- 25%). בנוסף, תרמו לעליית המדד, סעיף תחבורה ותקשורת וסעיף המזון שהושפעו מעליית מחירי האנרגיה והסחורות. את עליית המדד מתחילת השנה, קיזזה ירידה עונתית בשני סעיפים – ירקות ופירות והלבשה והנעלה.
גורם נוסף אשר ממתן את האינפלציה הנו הייסוף של שע"ח הריאלי האפקטיבי של השקל (שער החליפין הריאלי של השקל מול סל המטבעות של שותפות הסחר העיקריות של ישראל), אשר מוזיל את המוצרים המיובאים. מאז הרבע השני של 2009, תקופה בה החלה התאוששות של היבוא חל ייסוף של כ-11% כאשר ההשפעה המצטברת של הייסוף באה לידי ביטוי במרבית רכיביו של סעיף ריהוט וציוד לבית ומכאן תרומתו הקטנה של סעיף זה לעליית המדד הכולל. נציין כי, לעת עתה, לא ניתן להצביע על השפעה אינפלציונית של הביקושים המקומיים הגבוהים (למעט כמובן הביקושים בשוק הדיור), זאת מאחר ועיקר הגידול של הצריכה הפרטית נובע מביקושים גבוהים למוצרים בני קיימא שהנם מיובאים, ומחיריהם כאמור הוזלו בעקבות הייסוף של שער החליפין האפקטיבי של השקל.