שבוע ממש לא פשוט עבר על תעשיית קרנות הנאמנות. ימים בהם הפאניקה ו"היד הרועדת" משתלטים על ציבור המשקיעים וגורמים לכדור השלג של הפדיונות להתגלגל ולגדול במורד ההר התלול. קרנות הנאמנות המסורתיות רשמו פדיונות שאינם זכורים לנו מימים שהעדפנו כבר לשכוח, בשלהי המשבר הכלכלי העולמי של נובמבר 2008. בסיכום שבוע המסחר הסתכמו הפדיונות בקרנות המסורתיות בכ-2.0 מיליארד שקל, כאשר השיא נרשם ביום רביעי האחרון עם פדיונות של כ-650 מיליון שקל ביום אחד בלבד, כך עפ"י אומדנים שבוצעו ע"י כלכלני מיטב. ניתן להעריך, עם כל הזהירות המתבקשת, כי שיא הפדיונות מאחורינו, אך אין הדבר מלמד על עצירה מוחלטת של סחף הפדיונות שנמשך זה כבר קרוב לחודשיים, אלא רק רגיעת מה בעוצמות שלהן. בינתיים, מצליחות הקרנות הכספיות, ואף חלק מהקרנות השקליות לקלוט את הכסף שנפדה מקרנות האג"ח. האם מדובר על פתרון זמני או קצת יותר ארוך טווח? ימים יגידו.
קרנות אג"ח חברות וכללי עמדו במרכז הפדיונות של השבוע האחרון, כאשר לא פחות מ-1.3 מיליארד שקל התנדפו להם ב-5 ימי מסחר בלבד - קצב הפדיונות הגבוה ביותר בשנתיים וחצי האחרונות. מדדי התל-בונד, 20 ו-40, סיימו את השבוע בירידות שערים של כ-0.4%-0.8%, ומדד אג"ח קונצרני כללי התממש בשיעור חד יחסית של כ-1.1%. עפ"י הערכות כסף רב יצא מקרנות אג"ח מעורבות עם מניות ומהקרנות הקונצרניות, ובכלל זה מקרנות המתמחות בהשקעה באג"ח HIGH YIELD. זאת, על רקע ירידות חדות עוד יותר באיגרות החוב שאינן בדירוג השקעה. לכך יש להוסיף גם את הצניחה בשערי האג"ח של אלביט הדמיה שחיזקו את ירידות השערים בחלק מקרנות הנאמנות שהשקיעו בהן. בסיכום שבועי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי ירידה ממוצעת בשיעור של כ-1.1%, וחלק מציבור המשקיעים לא ציפה להן ומימש את אחזקותיו.
שווק המניות הישראלי סבל בשבוע שעבר מירידות שערים חדות: בסיכום שבועי רשם מדד ת"א 75 ירידה של כ-3.8%, מדד ת"א בנקים ירד בכ-3.9% מדד ת"א 25 התממש בכ-4.3%, ואילו מדד יתר-50 צלל בשיעור של כ-4.9%. בהתאם לכך, צמצמו המשקיעים את חשיפתם לקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) ופדו מהן בשבוע אחד בלבד כ-270 מיליון שקל – פדיון זהה בגובהו לפדיונות בשבוע הצונאמי ביפן. מהקרנות המתמחות במניות בישראל נפדו כ-200 מיליון שקל, כ-70% מסך הפדיונות בכלל הקרנות המנייתיות. הקרנות הגמישות והקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו פדיונות קלים יחסית של כ-40 מיליון שקל כ"א.
באפיק הממשלתי נרשמה בשבוע החולף מגמה מעורבת: מדד אג"ח ממשלתי עלה אמנם בכ-0.2%, אך היו אלה השחרים, עם תשואה ממוצעת חיובית של כ-0.4%, שהובילו על-פני הגלילים, שבהן לא נרשם שינוי בשעריהן. הגדילו אף לעשות השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) שזינקו בכ-0.65%. הגילונים הסתפקו בתשואה שבועית של כ-0.1%. וכל זאת, על אף העלאת ריבית בנק ישראל בכ-0.25%. הקרנות השקליות השכילו לסיים את השבוע בגיוסים קלים, שהסתכמו בכ-25 מיליון שקל – שבוע רביעי ברציפות של גיוסים. מנגד, קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו עליית מדרגה נוספת בפדיונות, שהסתכמו כ-340 מיליון שקל – הגבוהים ביותר ב-7 השבועות האחרונים.
הקרנות הכספיות שימשו בשבוע החולף מקלט בטוח למשקיעים שחיפשו "מחסה" או נקודת המתנה זמנית מירידות השערים החדות בשוקי המניות והאג"ח. בסה"כ גייסו הקרנות הכספיות כ-1.0 מיליארד שקל, ובכך הן "קלטו" כ-50% מהכספים שנפדו מהקרנות המסורתיות.
קרנות ממונפות ואסטרטגיות סיימו את השבוע בפדיון קל של כ-5 מיליון שקל, וזאת לאחר 7 חודשים רצופים של גיוסים. קרנות אגד חוץ פדו בשבוע החולף כ-40 מיליון שקל, בהתאם למגמה שמאפיינת אותם בתקופה האחרונה.
מתחילת החודש ירדו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-2.3 מיליארד שקל המיוחסים לפדיונות נטו של כ-0.9 מיליארד שקל. הפדיון נטו מורכב מכניסה של 2.2 מיליארד שקל לקרנות הכספיות, יציאה של 3.1 מיליארד שקל מן הקרנות המסורתיות, וירידת ערך נכסי הקרנות בכ-1.4 מיליארד שקל. זאת, על רקע ירידה של כ-0.9% במדד מיטב לקרנות הנאמנות החודש.