אלקטרה פרסמה הבוקר את תוצאות הרבעון הרבעון הראשון. פסגות: כפי שאנו מציינים בכל רבעון, לא ניתן להעריך את החברה על סמך רבעון בודד לאור השונות בקצב ההכרה ברווח מהפרויקטים השונים.
מגזר הפרויקטים בישראל רשם צמיחה יפה בהכנסות. עם זאת הרווח התפעולי היה מתחת לציפיות. הרבעון הראשון מתאפיין בד"כ בשיעורי רווחיות נמוכים יותר במגזר זה ואנו סבורים כי החברה תחזור לרווחיות המייצגת בהמשך השנה.תגובה ל Q1/2011
מגזר הפרויקטים בחו"ל רשם שיפור בהכנסות לעומת הרבעון הקודם. הצפי שלנו התבסס על צבר ההזמנות שהיה נכון לדצמבר, כך שניתן לראות כי החברה השיגה עבודות נוספות במהלך הרבעון. רווחיות תפעולית של 12.6% גבוהה מהצפי שלנו ומהערכתנו ארוכת הטווח ל 10%.
מגזר השירותים והסחר רשם צמיחה בהכנסות לעומת המקביל וירידה לעומת הרבעון הרביעי, בהתאם לצפי. הרווחיות הייתה מעט מתחת לצפי.
החברה רשמה רווח נוסף של 8 מש"ח בגין השלמת בית אלקטרה. שיעור התפוסה עומד על 65% אך הבניין היוקרתי מושך אליו לקוחות וסביר כי נראה התפתחויות משמעותיות מבחינת שיעורי התפוסה.
צבר ההזמנות רשם צמיחה נוספת מ 3.782 מיליארד ש"ח בסוף דצמבר ל-3.825 מיליארד ש"ח בסוף השנה.
לאחרונה דיווחה אלקטרה על מגעים מתקדמים לביצוע 2 רכישות מהותיות – יצרנית חומרי הבניה הנסון (מתוך מטרה להגדיל אחיזה בתחום התשתיות) ומגרש המחלבה של תנובה בת"א (פרויקט ענק בו תבצע החברה את הבניה והשירותים ותהיה מעורבת חלקית בייזום). כן נכנסה החברה לשותפות בייזום בניית מגדל W בפארק צמרת.
בשורה התחתונה: המגמה החיובית בעסקי החברה נמשכת ואינה מקבלת ביטוי במנייתה. צבר ההזמנות מוסיף לצמוח, הפעילות בחו"ל מציגה תוצאות טובות מאוד ובנוסף אנו סבורים כי הגידול הצפוי בהתחלות הבנייה ייטיב עם החברה הנהנית ממוניטין מוביל בענף. המלצתנו נותרת קנייה במחיר יעד של 485 ₪.