עוז לוי לידר שוקי הון על כיל: שר התיירות הודיע אתמול במסיבת עיתונאים משותפת עם השר לאיכות הסביבה, כי הוא רואה את פיתרון קציר המלח, כאלטרנטיבה הראויה לבעיית עליית מפלס המים בבריכה 5 (בריכת האידוי שבה מפעלי ים המלח קוצרים את הקרנליט) .
הטלת האחריות המרבית למימון פתרון קציר המלח בבריכה 5, תגדיל להערכתנו, את עלויות הייצור של האשלג בים המלח בכ-20 $ לטון, כ-80 מ’ $ לשנה. זאת, בהנחה שתשא בכל העלויות ותפחית את ההשקעה בכ-20 שנה (מרבית העלות העודפת ניתן ליחס לעלות ההשקעה הנחוצה בתשתית המוערכת בכ-5 מיליארד ₪).
מנגד, מחירי האשלג ממשיכים במסעם צפונה, ו BPC הודיעה שוב על עלייה של מחיר האשלג בברזיל לרמה של 550 $ לטון. עלייה זו באה על רקע החוזה שאמור להיחתם בשבועות הקרובים מול הודו, להערכתנו, ברמת מחירים של 500$ לטון.
הרמה הגבוהה שנרשמת במחיר הסחורות החקלאיות ממשיכה להוות קרקע נוחה להמשך עלייה במחירי האשלג, אולם העלייה החדה בסטיות התקן ופעילות הספקולנטים הערה, מעלים בנו את החשש למימוש אפשרי בגזרה זו, כאשר בד"כ מימוש לאחר גל עליות חדות אינו מסתיים ב"נחיתה רכה".
לסיכום, לאור העלייה המהותית במחיר המניה מאז המלצתנו לפני כ-12 חודשים (60% כולל חלוקת דיבידנדים), העלייה בעלויות הייצור הנובעת מהצורך בקציר מלח ופעילות הספקולנטים הערה של הסחורות החקלאיות, אנו מורידים את המלצתנו למניית החברה מקניה לתשואת יתר ומותירים את מחיר היעד ברמה של 64 ₪ למניה.