כלכלני בנק לאומי בסקירה שבועית: נתוני מכירת הדירות החדשות שפורסמו ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, מצביעים על קצב מכירה גבוה של דירות חדשות ברבע הראשון של השנה. היקף המכירות של דירות חדשות שנבנו ביזמה פרטית בחודש מרץ עמד על כ- 1,500 דירות (נתוני מגמה), זאת בדומה לממוצע בשנת 2010. הוראות בנק ישראל בדבר הגבלת מסלולי הריבית המשתנה לשליש מסך המשכנתא נכנסו לתוקף בחודש מאי ולכן השפעה אפשרית של הוראות אלו על הביקושים, עשויה לבוא לידי ביטוי החל מנתוני חודש מאי, שטרם פורסמו. כפי שניתן לראות בגרף משמאל, כאשר מצרפים את נתוני המכירה של דירות חדשות, שנבנו ביזמה ציבורית מסתכם היקף המכירות בכ- 1,900 דירות (23,250 דירות במונחים שנתיים, נתוני מגמה). היקף המכירות ביזמה ציבורית הואץ מאז המחצית השנייה של 2010 ומשקלו בסך המכירה של דירות חדשות עלה מ- 17% לכ- 24%. יש להניח כי העלייה המסתמנת במכירת דירות ביזמה ציבורית הנה תוצאה של החלטת הממשלה לפעול על מנת להגדיל את היצע הדירות למכירה.
לצד קצב המכירות הגבוה, מלאי הדירות ביזמה פרטית, שנותר למכירה, עמד במרץ 2011 על 10,516 דירות חדשות (נתוני מגמה). כפי שניתן לראות בגרף, המלאי הבלתי כור נותר נמוך ויציב מאז ראשית 2010 ומכאן ניתן להסיק, שהיקף התחלות הבנייה של דירות למכירה, ברבע הראשון של השנה, היה בדומה להיקף המכירות של דירות חדשות ולכן לא תרם לגידול במלאי.
רמת חודשי ההיצע שומרת גם היא על יציבות ובחודש מרץ עמדה על 7.1 חודשים. רמה זו מצביעה לעת עתה, על המשך הלחצים לעליית מחירי הדיור. בבחינת רמת חודשי ההיצע לפי מחוזות, ניכרת עלייה ברבע הראשון של השנה, בהשוואה לרבע הרביעי של 2010, במרבית המחוזות למעט במחוז תל אביב. העלייה המשמעותית ביותר ברמת חודשי ההיצע הנה במחוז ירושלים. יחד עם זאת, נוסיף, כי השינויים ברמת חודשי ההיצע נובעת בעיקר משינוי בצד הביקוש ולא בצד ההיצע.
במבט קדימה, אנו צופים כי התאמת המלאי, כמו גם ירידה אפשרית בביקושים, למשל, על רקע הצעדים המצמצמים של בנק ישראל, צפויה להיות ממושכת. לפיכך, אנו מעריכים שהלחצים לעליות המחירים ברמה הכלל ארצית, צפויים להימשך בעת הקרובה, אם כי קצב עלייתם צפוי להתמתן בהדרגה.