מידרוג מודיעה על דירוג 2A, באופק דירוג יציב לאגרות חוב בסך של עד 400 מיליון ש"ח ערך נקוב שתנפיק "דלק" חברת הדלק הישראלית בע"מ ("החברה") באמצעות סדרות חדשות. אגרות החוב יישאו ריבית משתנה/קבועה. מח"מ הסדרות יעמוד על 3.5-5.0 שנים. אגרות החוב לא יובטחו בביטחונות כלשהם. תמורת הנפקת אגרות החוב מיועדת לפירעון חוב פיננסי (ליום 31.12.2010 לחברה חלויות שוטפת של הלוואות לז"א בסך של כ- 340 מליון ש"ח מכך כ-190 מיליון ₪ אגרות חוב לפירעון) ולמימון הפעילות השוטפת.
במקביל מודיעה מידרוג על הכנסת הסדרות המדורגות והסדרה החדשה לרשימת מעקב, זאת בהמשך לבדיקת מינהל הדלק בנוגע לניתוח מרווח השיווק של בנזין 95 ובכלל זה - שינוי שיטת עדכונו. במהלך החודשים הקרובים צפויה להתקבל החלטה במשרד התשתיות בנוגע למידת הפחתת מרווח השיווק.
להערכת מידרוג, בחינה זו של משרד התשתיות עלולה להוביל להפחתת מרווח השיווק לחברות הדלקים, תוך פגיעה בתוצאות החברה ועליה בסיכוני האשראי. היקף הפגיעה ייגזר ממהות השינוי עליו יוחלט, אשר כיום קיימת אי וודאות גבוהה לגביו והצעדים אותם תנקוט החברה על מנת לצמצם את מידת הפגיעה.
תוצאות החברה לשנת 2010 הושפעו משינוי במרווח הסולר, אשר ירד בשני הרבעונים הראשונים של השנה ושופר ברבעון השלישי, מגידול במספר התחנות בהפעלה והוצאות השכירות ומהוצאות והפחתות חד פעמיות, בייחוד ברבעון הרביעי. התאוששות מרווח הסולר וצעדי התייעלות משמעותיים בהם נוקטת החברה, בפרט לאחר כניסת המנכ"ל החדש במחצית שנת 2010, צפויים לתרום לרווחיות החברה, אולם אלו ייבחנו גם על רקע איום הפחתת מרווח השיווק.