הראל פיננסים בסקירת מאקו שבועית: בנק ישראל נותרה ללא שינוי ברמה של 3.00 אחוזים. החלטת הריבית תאמה את הצפי שלנו ושל רוב הכלכלנים, אם כי חלק מהכלכלנים העריכו כי הריבית תעלה ברבע נקודת אחוז.
סיבות מרכזיות להחלטה, על פי הודעת בנק ישראל, כללו כצפוי את הנקודות הבאות:
1) ירידה בציפיות לאינפלציה ל- 12 החודשים הבאים כפי שנמדדות בשוק ההון; )
2) הייסוף של השקל בתקופה האחרונה והעלאות הריבית האחרונות צפויים למתן את )
האינפלציה בחודשים הקרובים; ( 3) הסיכונים ביחס להמשך הצמיחה העולמית;
4) ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המפותחים עדיין נמצאות ברמות נמוכות. )
הערכת חטיבת המחקר של בנק ישראל, שעודכנה החודש, היא כי שיעור האינפלציה יעמוד במהלך 2011 מעל הגבול העליון של היעד ויגיע לגבולו העליון של טווח היעד (3 אחוזים) רק לקראת אמצע 2012 , וזאת תוך העלאה הדרגתית של הריבית ל- 4.4 אחוזים בעוד שנה (כלומר 6-5 העלאות ריבית של רבע נקודת אחוז). להערכתנו, תחזית חטיבת המחקר לגבי קצב העלאות הריבית – אשר בעבר הייתה נמוכה מדי – היא עתה גבוהה מדי. אם לא יהיה פיחות משמעותי בשקל, סביר להניח שקצב העלאות הריבית בשנה הקרובה יהיה מתון יותר.
הציפיות לאינפלציה, על פי חישובי בנק ישראל, עמדו בממוצע בין אמצע מרץ לאמצע אפריל על 3.3 אחוזים לשנה הראשונה, 3.0 אחוזים לשנה השנייה ו 2.6- אחוזים לשנה השלישית ואילך, ירידה משמעותית יחסית לחודשיים הקודמים. הציפיות לאינפלציה, שנמדדו בחודש אפריל (עד להחלטת הריבית) עמדו על 3.1 אחוזים לשנה קדימה. הירידה בציפיות לאינפלציה הייתה גורם מרכזי בהחלטת בנק ישראל לא להעלות את הריבית.