פועלים בסקירת מאקרו עולמית: השפעות האסון הגרעיני ביפן והאירועים בצפון אפריקה על הכלכלה הגלובלית טרם שככו ויוסיפו להעסיק את המשקיעים בטווח הקצר תוך שמירה על רמת אי-ודאות ותנודתיות גבוהה יחסית. עם זאת, בהנחה שלא תירשם התפתחות שלילית נוספת, צפויים המשקיעים לחזור ולהתמקד בנתוני המאקרו ובביצועי החברות. מספר לא מבוטל של גורמי סיכון עדיין מכבידים על הפעילות הגלובלית, וביניהם: חוסר השקט במזרח התיכון, מחירי הנפט הגבוהים והתנודתיים, העלייה המתמשכת במחירי המזון, צעדי ריסון מוניטאריים בכלכלות מתפתחות ובעיית החוב במדינות הפריפריה באירופה. זאת ועוד, לא ניתן להתעלם מתסריט אפשרי של מימוש רווחים בעקבות מהלך העליות החד שהחל במרץ 2009 ונמשך עד היום.
בראייה אסטרטגית אנו נוטים להעדיף שילוב של רכיבים מחזוריים ודפנסיביים ומשמרים משקל יתר לשווקים מתפתחים. מבין השווקים המפותחים אנו מעדיפים את ארה"ב על פני אירופה ויפן, והחשיפה לאירופה מומלצת דרך גרמניה. בשווקים המתפתחים, קיימת עדיפות לשוק הברזילאי ולשווקים "עוטף" סין, כדוגמת דרום קוריאה, אשר נהנית מהצמיחה המואצת בסין ואינה מושפעת באופן ישיר מצעדי הריסון שמנהיג הממשל הסיני. מתאם גבוה לצמיחה הגלובלית ויצוא בהיקפים גדולים לסין מציבים את שוקי המניות באוסטרליה, הודו וסינגפור כשווקים המועדפים להשקעה באסיה פסיפיק ללא יפן. חשוב לציין את רמת הסיכון הגבוהה יותר הנלווית להשקעה בשווקים המתעוררים בהשוואה לאלו המפותחים.
בראייה ענפית בארה"ב אנו ממליצים על ענף הטכנולוגיה, הכולל חברות המתאפיינות במאזנים חזקים ורמות מינוף נמוכות, ענף האנרגיה, שצפוי ליהנות גם ממחירי הנפט הגבוהים, ענף הצריכה הבסיסית, שנהנה באופן מסורתי ממאפיינים דפנסיביים, מאפשר חשיפה רחבה לשווקים מתעוררים ומכיל חברות ערך מובילות בקנה מידה עולמי ומניות ספציפיות ממגזר הבנקאות, שסבל במהלך המשבר האחרון מאלמנטים סביבתיים-סנטימנטליים שליליים אולם מפגין שיפור במגמות פיננסיות-יסודיות ונסחר ברמות מחירים אטרקטיביות. כמו כן אנו ממליצים על שילובן של מניות ערך בעלות תשואת דיווידנד גבוהה בתמהיל ההשקעות. באירופה מבין הענפים המחזוריים אנו ממליצים על סקטור האנרגיה ומבין אלו הדפנסיביים, אנו מעדיפים את ענף התקשורת. שני הענפים מתאפיינים בתמחור נוח יחסית ובתשואת דיבידנד גבוהה. לענף מוצרי הצריכה אנו מעדיפים להיחשף באמצעות השקעה ישירה בחברות הענף המומלצות, המאופיינות גם בחשיפה גבוהה יחסית לשווקים מחוץ לאירופה. מגמת הירידה הניכרת בחודשים האחרונים במתאם בין התנהגות המניות לסקטורים שעליהם הן נמנות מצריכה אסטרטגית השקעה המעודדת בחינה מדוקדקת של מניות ספציפיות (Stock Picking) מתוך הענפים המומלצים.