הרבעון הראשון של שנת 2011 בשוק ההנפקות נפתח בירידה בהיקף ההנפקות ובמספרן, לאחר השיא שנרשם ברבעון הרביעי של 2010. החברות במשק גייסו כ-8 מיליארד שקל בשוק ההון המקומי ברבעון הראשון – בדומה לסכום שגייסו ברבעון המקביל אשתקד וירידה של 35% לעומת היקף ההנפקות ברבעון הרביעי של 2011, שהסתכם ב-12.3 מיליארד שקל. כך עולה מהסיכום של שוק ההנפקות הציבוריות ברבעון הראשון של 2011, שנערך על ידי כלכלני חברת החיתום רוסאריו קפיטל.
מנתוני רוסאריו קפיטל עולה, כי מתוך הסכום שגייסו החברות ברבעון הראשון, כ-7.9 מיליארד שקל גויסו בהנפקות אג"ח והשאר, כ-175 מיליון שקל, גויסו בהנפקות מניות. זאת, לעומת גיוס של כ-9.4 מיליארד שקל באג"ח ו-2.9 מיליארד שקל במניות ברבעון הקודם. ברבעון המקביל אשתקד גויסו 7.7 מיליארד שקל באמצעות הנפקות אג"ח והשאר, כ-603 מיליון שקל, גויסו באמצעות הנפקות מניות.
עם ההנפקות הבולטות ברבעון הראשון נמנות הנפקת הוט, שגייסה שתי סדרות אגרות חוב חדשות (צמודה ושיקלית) בהיקף של כ-1.5 מיליארד שקל; הנפקת סלקום, שהרחיבה שתי סדרות אג"ח בהיקף של כמיליארד שקל; הנפקת בנק הפועלים, שגייס כתבי התחייבות נדחים בהיקף של כ- 830 מיליון שקל; הנפקת בנק המזרחי, שהרחיב סדרות בהיקף של כ-500 מיליון שקל; והנפקת גב ים, בהיקף של כ-430 מיליון שקל.
רוב הנפקות המניות היו של חברות בתחום הביומד, הבולטות בהן רדהיל פארמה, שגייסה למעלה מ-50 מיליון שקל בגיוס ראשוני לציבור ואייסקיור מדיקל, שגייסה כ-40 מיליון שקל. בסך הכל בוצעו במגזר זה 10 הנפקות.
נגה קנז, מנכ"ליות רוסאריו קפיטל, אמרה: "הירידה בהיקף הגיוסים ברבעון הראשון של שנת 2011 בהשוואה לרבעון הקודם נובעת משילוב של מספר גורמים: ראשית, ניתן להעריך כי המלצות חודק, שנכנסו לתוקף, הרתיעו חלק מהחברות מגיוס חוב. שנית, ניתן להעריך כי ההיערכות להמלצות חודק בשנת 2010 הביאה לכך כי חברות הגבירו את היקף הגיוסים בחודשים שלפני כניסת ההמלצות לתוקף. גורם נוסף שהשפיע על שוק ההנפקות ברבעון הראשון היה הטלטלה במדינות ערב, שהובילה לזינוק ניכר במחירי הנפט, ורעידת האדמה ביפאן, שהובילו לאווירה שלילית בשווקים בחלק מהרבעון ולדחייה של מספר הנפקות הון".