אקונרג’י מעמיקה את שיתוף הפעולה עם קבוצת הפניקס ומסדירה מחדש את מבנה המימון של עיקר פעילותה ברומניה. הפניקס תשקיע עד 160 מיליון אירו בחברת החזקות חדשה שתרכז את עיקר פורטפוליו הפרויקטים במדינה, באמצעות מניות בכורה ניתנות לפדיון הנושאות קופון שנתי של 8.5%.
אקונרג’י אנגליה, המוחזקת ב-79.26% בידי אקונרג’י, תעביר את מלוא החזקותיה בפורטפוליו לחברת HoldCo שבבעלותה המלאה. מתוך מסגרת ההשקעה החדשה, HoldCo מחויבת למשוך 130 מיליון אירו בתוך 12 חודשים ממועד ההשלמה, ולאחר מכן תוכל למשוך עד 30 מיליון אירו נוספים בתוך 18 חודשים, בכפוף לתנאי העסקה.
עלות המימון היא נתון מרכזי בעסקה. מניות הבכורה יישאו קופון שנתי של 8.5% באירו, כאשר קופון שלא ישולם יצטבר ויהוון לקרן. אם מניות הבכורה לא ייפדו במלואן, שיעור הקופון יעלה בהדרגה ל-9.5% לאחר 54 חודשים, ל-10.5% לאחר 78 חודשים ול-11.5% לאחר 120 חודשים. ל-HoldCo אין חובה לשלם את הקופון באופן שוטף, אך דחייתו מגדילה את הסכום המצטבר. לצד ההשקעה, הפניקס תקבל 1.392 מיליון אופציות למניות אקונרג’י במחיר מימוש של 77.5 שקל למניה, לתקופה של 24 חודשים.
בנפרד, הפניקס תשקיע 43 מיליון אירו נוספים מכוח הסכם המסגרת שנחתם ב-2023 והורחב בתחילת 2025, שבמסגרתו התחייבה להשקיע 225 מיליון אירו. כ-38 מיליון אירו מהסכום הנוסף מיועדים להקמת מערכות אגירת אנרגיה (BESS) בשמונה פרויקטים סולאריים ברומניה שבהם כבר השקיעה הפניקס. לפי החברה, ברומניה יש לה 743 מגה-וואט של פרויקטים מחוברים ומוכנים לחיבור ועוד 861 מגה-וואט בהקמה.
העסקה מספקת לאקונרג’י מקור הון משמעותי להמשך פיתוח הפורטפוליו הרומני, אך המשמעות למשקיעים תלויה גם במחיר ההון וביכולת הפרויקטים לייצר תשואה שתצדיק אותו. הקופון של 8.5%, האפשרות להצטברותו והעלייה המדורגת שלו במקרה של פדיון מאוחר הופכים את קצב ההקמה, יצירת התזרים ויכולת הפדיון של מניות הבכורה לנתונים מרכזיים למעקב.