חברת עלבד מסכמת את הרבעון השני של שנת 2026 עם פגיעה נראית לעין בהכנסות, הנובעת בעיקרה משינויים במאזן המטבעי. למרות צמיחה פעילותית בשווקי הליבה, התחזקות השקל מול המטבעות הזרים קיזזה את הישגי החברה והובילה לירידה בשורת המכירות ברבעון, לצד שמירה על יציבות יחסית ברווח הנקי.
שחיקת המטבע פגעה בשורה העליונה
הכנסות עלבד ברבעון השני של 2026 הסתכמו ב-427.2 מיליון שקל, קיטון של 7.6% בהשוואה ל-462.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים כי הירידה נובעת בעיקרה מצניחה שערים חדה, כאשר האירו נחלש בכ-16% והדולר בכ-18% מול השקל ביחס לתקופה המקבילה. במונחי מטבע מקור, מציגה החברה צמיחה של כ-7% במכירות, שנבעה בין היתר מעלייה של 9% במכירות המגבונים באירופה.
בסיכום המחצית הראשונה של השנה, ההכנסות עמדו על 852.9 מיליון שקל - ירידה דיווחית של 3.6%, אך עלייה של 6% בחישוב לפי מטבע מקור.
שמירה על הרווחיות והפחתת מינוף
חרף הירידה בהכנסות השקליות, היעילות התפעולית והתייעלות בתחום הרכש סייעו לחברה לשמור על שיעור רווח גולמי של 21.5% ברבעון (91.8 מיליון שקל), לעומת 20.3% ברבעון המקביל. הרווח הנקי מפעילות נמשכת ברבעון השני הסתכם ב-19.1 מיליון שקל, קיטון קל לעומת 20.2 מיליון שקל אשתקד. במבט מחציתי, הרווח הנקי רשם זינוק של כ-28% ל-39.1 מיליון שקל, בעיקר הודות לרבעון ראשון חזק.
ה-EBITDA מפעילות נמשכת ברבעון השני עמד על 53.1 מיליון שקל, לעומת 58.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
מגמה חיובית נרשמה בניהול החוב: תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף של 46.2 מיליון שקל ברבעון (ו-108.9 מיליון שקל במחצית) איפשר לחברה לצמצם את החוב נטו ב-40 מיליון שקל נוספים. כתוצאה מכך, יחס החוב ל-EBITDA ירד לרמה של 1.68, המשקפת שיפור באיתנות הפיננסית.
מבט קדימה: דימונה והחזרי מכס
עלבד ממשיכה בהרחבת כושר הייצור, כולל הערכות להפעלת הקו החדש במפעל בדימונה במהלך 2026, לצד הקמת קווי ייצור נוספים באירופה. בנוסף, בעקבות ביטול מכסים בארה"ב קיבלה החברה החזר של 2.1 מיליון דולר, אשר מרביתו טרם הוכר כרווח בדוחות הנוכחיים וצפוי לקבל ביטוי בהמשך.
עבור המשקיעים, התוצאות מציגות יציבות תפעולית ויכולת התמודדות עם אתגרי רכש, אך מדגישות את הרגישות הגבוהה של החברה לתנודות בשערי החליפין - גורם שממשיך להעיב על הנתונים המדווחים בשקלים.