בנק ירושלים: הרווח ירד במחצית הראשונה של השנה, אופטימיות לרבעון הבא

בנק ירושלים סיים את המחצית הראשונה של 2026 עם רווח נקי של 96.4 מיליון שקל, ירידה של כ-13% לעומת 110.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התשואה להון ירדה במקביל ל-11.8%, לעומת 14.6% במחצית הראשונה של 2025. ברבעון השני לבדו הרווח הנקי הסתכם ב-45.1 מיליון שקל, לעומת 65.1 מיליון שקל אשתקד, והתשואה להון ירדה מ-17.1% ל-11.1%.

הירידה ברווחיות משקפת בין היתר את השפעת ירידת הריבית על מרווחי הבנק, לצד בסיס השוואה שכלל אשתקד הכנסות חד-פעמיות. הכנסות הריבית נטו ברבעון השני ירדו לכ-167.9 מיליון שקל, לעומת 185.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות שאינן מריבית הסתכמו ב-80.2 מיליון שקל, לעומת 82.6 מיליון שקל, אך בנטרול הכנסות של כ-13.5 מיליון שקל ממכירת תיק הלוואות ורכישה עצמית של אג"ח שנרשמו אשתקד, הבנק מציג עלייה של כ-16% בסעיף זה. הוצאות הפסדי האשראי עלו ל-8.7 מיליון שקל, לעומת 3.4 מיליון שקל ברבעון המקביל.

תיק האשראי לציבור הסתכם בסוף יוני בכ-16.5 מיליארד שקל, עלייה של 2.3%. הבנק מציג גם נתון מנוטרל שלפיו, ללא מכירת תיק אשראי של 612 מיליון שקל והעמדה משותפת של הלוואות לדיור בהיקף 360 מיליון שקל, האשראי צמח מתחילת השנה בכ-8.2% לכ-17.5 מיליארד שקל. תיק המשכנתאות וההלוואות המסחריות בשעבוד נדל"ן ירד בפועל בכ-3% לכ-12.2 מיליארד שקל, אך לפי הבנק היה גדל בכ-8% בנטרול המכירה והסינדיקציה. פיקדונות הציבור עלו מתחילת השנה ב-1.7% לכ-18.6 מיליארד שקל.

נקודת המפתח לקראת הרבעון השלישי היא עסקה שביצע הבנק ביולי למכירת 90% מזכויותיו והתחייבויותיו בתיק הלוואות מגובות בטוחות נדל"ן, בהיקף של כ-530 מיליון שקל. הבנק צפוי לרשום בעקבות העסקה רווח לפני מס של כ-31 מיליון שקל ברבעון השלישי. במקביל, ההון העצמי עמד בסוף יוני על כ-1.71 מיליארד שקל, ויחס הון עצמי רובד 1 על 11.1%, לעומת דרישה רגולטורית של 8.9%. הדירקטוריון אישר דיבידנד של 38.6 מיליון שקל בגין רווחי המחצית, המשקף חלוקה של 40% מהרווח הנקי.

עבור המשקיעים, הדוחות מציגים תמונה מעורבת: הבנק ממשיך להרחיב את פעילות האשראי בנטרול עסקאות מכירה וסינדיקציה ושומר על יחסי הון ונזילות מעל דרישות המינימום, אך סביבת הריבית הנמוכה יותר כבר מכבידה על הכנסות הריבית ועל התשואה להון. הרווח הצפוי מעסקת יולי עשוי לתמוך בתוצאות הרבעון השלישי, בעוד שהמבחן העסקי המתמשך יהיה יכולתו של הבנק לתרגם את צמיחת תיק האשראי להכנסות ורווחיות שיפצו על שחיקת מרווחי הריבית.