חברת חילן, מהחברות המובילות בישראל בתחומי שירותי שכר, משאבי אנוש ותשתיות מחשוב, מסכמת את הרבעון השני של שנת 2026 עם המשך התרחבות בפעילות העסקית. החברה רשמה גידול בהכנסות וברווח התפעולי, המעיד על יציבות עסקית וביקוש מתמשך לשירותיה.
הכנסות החברה ברבעון שהסתיים ב-30 ביוני 2026 צמחו ב-11.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בחברה מציינים כי עיקר הגידול נבע מצמיחה אורגנית בפעילות העסקית, כאשר יתרת הגידול נבעה מאיחוד לראשונה של חברת סאמיט ומרכישת פעילות מחברת י.ל.מ. זאת, בקיזוז השפעת הירידה המשמעותית בשער הדולר מול השקל.
הרווח הגולמי של חילן צמח ברבעון ב-11.9% לעומת הרבעון המקביל והסתכם בשיעור של 24.0% מההכנסות, לעומת 23.9% ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות גדלו ב-11.5%. בחברה מסבירים כי הגידול נבע מהצורך לתמוך בהתרחבות הפעילות העסקית, כפי שבאה לידי ביטוי בצמיחת ההכנסות, וכן מהפחתת עודפי עלות הקשורים לרכישת חברת סאמיט ולרכישת הפעילות מחברת י.ל.מ.
הרווח התפעולי צמח ב-12.2% לעומת הרבעון המקביל. עיקר הגידול ברווח התפעולי נבע מצמיחה אורגנית בפעילות הקבוצה, בקיזוז השפעת היחלשות הדולר מול השקל. שיעור הרווח התפעולי עלה ל-12.4% מההכנסות, לעומת 12.2% ברבעון המקביל.
מנגד, הוצאות המימון נטו גדלו ביחס לרבעון המקביל. בחברה מציינים כי הגידול נבע מהוצאה חשבונאית שאינה תזרימית, בעקבות שערוך אופציות לרכישת מניות וזכויות שאינן מקנות שליטה.
הרווח הנקי של חילן צמח ב-9.7% ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הנקי עמד על 8.5% מההכנסות, לעומת 8.6% ברבעון המקביל.
ה-EBITDA, הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות, צמח ב-10.5% לעומת הרבעון המקביל. שיעור ה-EBITDA עמד על 16.4% מההכנסות, לעומת 16.5% ברבעון המקביל.
בשורה התחתונה, הרווחיות הנקייה סופגת לחצים עקב התחזקות השקל המקומי והוצאות נלוות למיזוגים, עם זאת החשש שה-AI יכרסם בתוצאות החברה התבדה.
שי זיגלמן, אנליסט מניות ביחידת המחקר של בנק הפועלים: "חילן הציגה תוצאות טובות מתחזיתנו, עם צמיחה של 11.2% בהכנסות לכ-785 מיליון שקל, של 12.2% ברווח התפעולי ל-97 מיליון שקל ושל 10.5% ב-EBITDA ל-129 מיליון שקל, כאשר מרבית הצמיחה הייתה אורגנית. הירידה של 17.8% בשער הדולר הממוצע גרעה כ-27 מיליון שקל מההכנסות וכ-9 מיליון שקל מהרווח התפעולי; בנטרול השפעת המטבע, ההכנסות צמחו ב-15% והרווח התפעולי ב-23%. מגזר השכר ומשאבי האנוש, שהיווה כ-19% מההכנסות אך כ-47% מהרווח התפעולי, המשיך להיות מנוע הרווח המרכזי, עם צמיחה של 5% בהכנסות ושל 11.2% ברווח התפעולי ושיפור בשיעור הרווחיות התפעולית מ-29.5% ל-31.2%. במגזר הפתרונות העסקיים, שהיווה כ-59% מההכנסות וכ-41% מהרווח התפעולי, ההכנסות צמחו אורגנית ב-7.9%, אך הרווח התפעולי עלה ב-0.5% בלבד ושיעור הרווחיות התפעולית ירד מ-9.1% ל-8.5%. עם זאת, תוצאות המגזר היו טובות מתחזיתנו ושיעור הרווחיות התפעולית השתפר לעומת 6.5% ברבעון הראשון. הרווח הנקי צמח ב-9.7% לכ-66 מיליון שקל, אך היה נמוך מעט מתחזיתנו, בעיקר בשל הוצאות מימון גבוהות מהצפוי, שחלקן נבע משערוך חשבונאי שאינו תזרימי.
"הצמיחה האורגנית במגזר הפתרונות העסקיים והמשך הביקוש הגבוה שעליו מצביעה ההנהלה אינם מצביעים בשלב זה על פגיעה בהיקף הפעילות כתוצאה מה-AI, אך השפעתו על אופי העבודה, התמחור והרווחיות תמשיך להיות נקודת מעקב. מגזר תשתיות המחשוב, שהיווה כ-10% מההכנסות וכ-11% מהרווח התפעולי, הציג צמיחה של 44.4% בהכנסות ושל 69.7% ברווח התפעולי ושיפור בשיעור הרווחיות התפעולית מ-11.5% ל-13.5%. הצמיחה נהנתה מבסיס השוואה חלש, אך שיקפה גם גידול ממשי בביקושים. מנגד, מגזר שיווק מוצרי התוכנה היווה כ-12% מההכנסות אך כ-1% בלבד מהרווח התפעולי; ההכנסות צמחו ב-15.2%, אך שיעור הרווחיות התפעולית נותר נמוך במיוחד ועמד על 1%, והתוצאה הייתה נמוכה מתחזיתנו.
"לוג-און, שתאוחד החל מהרבעון השלישי, משלבת שירותי מומחים, שירותי מחשוב מנוהלים, ייעוץ טכנולוגי ופתרונות תוכנה המבוססים גם על קניין רוחני עצמאי. החברה רשמה ב-2025 הכנסות של כ-390 מיליון שקל, אך שיעור EBITDA של כ-4.9% בלבד, ולכן תרומתה הראשונית צפויה להיות בולטת יותר בהכנסות מאשר ברווח. פוטנציאל ההשבחה תלוי בשיפור רווחיותה ובמימוש שיתופי פעולה עם פעילות נס. בשורה התחתונה, מדובר ברבעון טוב, הממחיש את עוצמת מנועי הצמיחה ואת פיזור הפעילויות של חילן. אנו ממשיכים לראות בחילן אחת החברות המובילות והאיכותיות בענף ומותירים את המלצתנו למניה על "תשואת יתר", בסיכון בינוני", סיכם זיגלמן.
אבי באום, יו"ר קבוצת חילן: "אנחנו גאים לסיים רבעון נוסף רבעון של צמיחה אורגנית משמעותית בהכנסות וברווחיות, גידול בשיעור דו-ספרתי בכל הפרמטרים, וזאת למרות השפעה שלילית על התוצאות העסקיות מירידה משמעותית בשער הדולר. התוצאות משקפות את העוצמה והאיתנות של מגוון הפתרונות והשירותים שמספקת הקבוצה ללקוחותיה. במהלך הרבעון, השלמנו את רכישת לוג-און, שתרחיב את קשת הפתרונות שאנו מציעים ללקוחותינו, המשלבים שירותי מומחה עם קניין רוחני (IP) ייחודי. הביקוש לשירותי המחשוב שמספקת הקבוצה מוסיף להיות גבוה, ואנו רואים עניין רב ביישומי פתרונות AI ממגוון רחב של לקוחות הפרוסים על פני מגזרים רבים במשק. נמשיך להשקיע בפיתוח ובחדשנות פנימיים, לצד בחינת הזדמנויות עסקיות נוספות התומכות באסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של הקבוצה".