אלקטרה נדל"ן דיווחה כי היא בוחנת מהלך של הנפקה ורישום למסחר של מניות, בשילוב כתבי אופציה (סדרה 3) של החברה אשר יהיו ניתנים למימוש למניות. המניה צונחת בכ-15% על רקע בחינת המהלך.
על פי דוח הצעת מדף, ניירות הערך יוצעו בהצעה אחידה במכרז על מחיר היחידה שייערך היום.
כל יחידה תכלול 20 מניות רגילות, במחיר למניה שלא יפחת מ-40.14 שקל, ו-10 כתבי אופציה (סדרה 3), ללא תמורה. כתבי האופציה יהיו ניתנים למימוש במשך תקופה של כשנה ממועד הנפקתם, בתמורה לתוספת מימוש בסך של 46.97 שקל לכל כתב אופציה (לא צמוד).
המשקיעים המסווגים שיגישו הזמנות במסגרת המכרז המוסדי יהיו זכאים לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 2% בגין היחידות שביחס אליהן יתחייבו להגיש בקשות במסגרת המכרז לציבור.
הנפקת המניות למוסדיים משקפת הנחה של כ-6%-8% על מחיר השוק (ואף יותר אפקטיבית בזכות האופציות).
החברה, המתמחה בניהול קרנות להשקעה במקבצי דיור בארה"ב, סובלת ברבעונים האחרונים מירידה ברווחיות, בעיקר משום שמימושי הנכסים אינם מייצרים עוד דמי הצלחה משמעותיים - מקור הרווח המרכזי שלה. במקביל, קיים חשש כי דמי הצלחה שנרשמו בעבר על בסיס שיערוכי נכסים לא יתממשו בעת מכירתם.
אלקטרה נדל"ן ניצבת בפני פירעונות אג"ח של כ-1 מיליארד שקל בשנתיים הקרובות, בעוד שהתזרים חלש ושוק השכירות בארה"ב נמצא בתקופה מאתגרת. בנוסף מצוינים סימני אזהרה נוספים, ובהם ירידה ב-NOI, תזרים שלילי, תשואות נמוכות על חלק מהנכסים ושערוכים שאינם עקביים בין הקרנות.
חברת האם, אלקו, לא הודיעה שתשתתף בגיוס ההון - מה שנתפס כאיתות שלילי. מנגד, המוסדיים צפויים להשתתף בגיוס, בין היתר משום שהם מחזיקים גם במניות החברה וגם באיגרות החוב שלה.
למרות הקשיים, אלקטרה נדל"ן ממשיכה לנהל פורטפוליו גדול הכולל נכסים בהיקף של כ-9.2 מיליארד דולר וכ-35.8 אלף יחידות דיור בארה"ב ובבריטניה. עם זאת, יכולת החברה להמשיך ולממש נכסים בתשואות גבוהות תיבחן מקרוב, לאחר ששני המימושים האחרונים הניבו תשואות שנחשבות נמוכות יחסית להשקעות נדל"ן ארוכות טווח.