ענקית השבבים ברודקום (Broadcom) סיפקה אמש (ד’) דוחות חזקים לרבעון הפיסקלי השני של 2026, אך גילתה במהירות שבעידן הנוכחי של וול סטריט, "טוב מאוד" זה כבר לא מספיק. מניית החברה הגיבה בצניחה חדה של 13% במסחר המאוחר, מהלך שרבים בשוק מייחסים למימוש רווחים מהיר לאחר ראלי מטורף של 53% בשלושת החודשים האחרונים, לצד היעדר "אפסייד" דרמטי מעבר לתחזיות.
המספרים המרכזיים: רווחיות פנומנלית, אך ההכנסות פספסו במעט
מבט על השורה התחתונה מציג תוצאות חזקות, אך שילוב של פספוס קל בשורת ההכנסות יחד עם רף ציפיות בשמיים הציתו את גל המכירות:
הרווח למניה (מתואם): עמד על 2.44 דולרים, גבוה ב-1.4% מתחזיות האנליסטים שציפו ל-2.40 דולרים.
ההכנסות הסתכמו ב-22.19 מיליארד דולר. מדובר בזינוק מרשים של 48% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך הנתון פספס במעט את קונזנזוס האנליסטים שעמד על 22.27 מיליארד דולר.
החברה הציגה יעילות פיננסית יוצאת דופן וייצרה תזרים פנומנלי של 10.3 מיליארד דולר – המשמעות היא שכמעט כל דולר שני שנכנס לחברה תורגם ישירות למזומן חופשי בקופה.
מנוע הצמיחה הרשמי: ה-AI מכפיל את עצמו
התמחור הגבוה של ברודקום נשען כולו על מהפכת הבינה המלאכותית, ובתחום זה החברה ממשיכה לספק קצבי צמיחה פנטסטיים.
ההכנסות משבבים ייעודיים ליישומי AI בלבד זינקו ב-143% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו ב-10.8 מיליארד דולר. נתון זה מדגיש כי התיאבון של ענקיות הטכנולוגיה לתשתיות חומרה עבור בינה מלאכותית עדיין בשיאו, וברודקום נותרת אחת המרוויחות הגדולות של המגמה.
ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-15.2 מיליארד דולר (69% מההכנסות) וצופה כי זה יהווה 68% מההכנסות ברבעון הבא.
לרבעון השלישי של השנה החברה צופה הכנסות של 29.4 מיליארד דולר, המהווים צמיחה של 84% לעומת רבעון מקביל.
המניה של החברה ירדה אחרי הדוחות כאשר בשיחת המשקיעים המנכ"ל, הוק טאן, ציין כי ענקית הטכנולוגיה גוגל, שנחשבת לאחת מלקוחותיה הגדולות ביותר בתחום שבבי ה-AI המותאמים, מתכננת לגוון את מקורות האספקה שלה.
בשורה התחתונה, הדוחות של ברודקום מוכיחים כי הפעילות העסקית שלה איתנה ומנועי הצמיחה של ה-AI עובדים במלוא המרץ. עם זאת, תמחור המניה ערב הדוחות לא הותיר מקום אפילו למעידה הקלה ביותר בשורת ההכנסות, והמשקיעים ניצלו את ההזדמנות כדי לנעול רווחים.