חברת סטארק פאוור (Stark Power), שהוקמה ע"י בכירי אנלייט ונופר אנרגיה לשעבר - נדב טנא, שחר גרשון, צפריר יואלי, מיכאל אבידן ויוסף לבקוביץ - ופועלת בתחום פיתוח תשתיות אנרגיה ודאטה סנטרס בארה"ב, דיווחה הבוקר כי בהמשך לדיווח מיום 24 במרץ 2026, התקשרה חברת הבת של סטארק פאוור, SunSpear Capital LLC, חברה בת בבעלותה המלאה (100%), בהסכם לרכישת 100% זכויות הבעלות בחברת Sagebrush Infrastructure Partners LLC - פלטפורמה אמריקאית לייזום ופיתוח פרויקטי דאטה סנטרס ותחנות כוח מבוססות גז טבעי במודל Co-Location בתמורה ל-50 מיליון דולר במזומן.
SAGE עוסקת בייזום, פיתוח וקידום של פרויקטי דאטה סנטרס מסוג Hyperscale בארה"ב, חלקם בשילוב תחנות כוח מבוססות גז טבעי במתווה Co-Location )בצמידות( לדאטה סנטרס. הפרויקטים מתמקדים באזור ה-Midwest ובפרט בשווקי החשמל MISO ו-SPP, באזורים בהם זוהו ע"י SAGE נגישות לכושר ייצור חשמל ותשתיות הולכה זמינות המאפשרים קידום פרויקטי דאטה סנטרס בטווחי זמן קצרים יחסית.
SAGE הוקמה ע"י שלושה יזמים עתירי ניסיון בייזום, פיתוח ומימוש של פרויקטי אנרגיה ותשתיות בארה"ב: Todd Cater ,Timothy Dertzbaugh , ו-Michael Whalen. טרם הקמת SAGE, המייסדים פיתחו ומכרו בהצלחה שלוש פלטפורמות אנרגיה בארה"ב בהיקף מצרפי של כ-4.2 GW לגופים מוסדיים ואסטרטגיים מובילים בענף.
SAGE מקדמת פורטפוליו של חמישה קמפוסי דאטה סנטרס בהספק מצרפי של כ-5.6 GW IT, המצויים בשלבי פיתוח, מתוכם כ-1.55GW IT צפויים להגיע, במהלך השנים 2027-2029, לשלב ה-Powered Land (שלב הכולל זכויות בקרקע, השגת כלל ההיתרים הדרושים וטיוטת הסכם אספקת חשמל (ESA) מול חברת החשמל המקומית או פתרון של תחנת כוח ייעודית ב-Co-Location; שלב זה מקביל לשלב ה- Ready to Build המקובל בפיתוח פרויקטי אנרגיה). במקביל, מקדמת SAGE תחנות כוח מבוססות גז טבעי במודל Co-location בהיקף מצרפי של כ-GW1.6 אשר מתוכננות לקום לצד חלק מאתרי הדאטה סנטרס ולתמוך באספקת חשמל ייעודית עבורם.
מבנה העסקה מגלם מחיר כניסה אטרקטיבי של כ-32 אלף דולר ל-MW IT לשלב הפיתוח הראשון של פורטפוליו הפרויקטים, וכ-9 אלף דולר ל-MW IT על מלוא הפורטפוליו. החברה מעריכה כי פיתוח הפרויקטים עד לשלב ה-Powered Land צפוי לייצר ערך עודף משמעותי של כ- 200-400 אלף דולר לכל MW IT.
בהתאמה, כבר ממימוש השלב הראשון בלבד בפורטפוליו של SAGE, צפויה החברה ליהנות מתמורה שבין 310 ל- 620 מיליון דולר, בין השנים 2027-2029. (למידע מפורט אודות הפרמטרים ששימשו את החברה בהערכת התמורה הצפויה, ראו את הדיווח המיידי).
מימון העסקה צפוי להתבצע מתוך כספי גיוס ההון שביצעה סטארק פאוור ממשקיעים מוסדיים במסגרת הנפקת מניות וכתבי אופציה. בנוסף, החברה ציינה כי המשך פיתוח פרויקטי SAGE , לרבות קידום פרויקטי הדאטה סנטרס ותחנות הכוח במודל Co-location עד לשלב ה-Powered Land, ימומן באמצעות שילוב של מקורות מימון עתידיים - בהם תזרים מפעילות, גיוסי הון וחוב ומימון פרויקטלי, בהתאם לקצב התקדמות הפרויקטים ולהיקפם.
יצוין, כי ל-SAGE אין חוב פיננסי או יתרות מזומן מהותיות במועד העסקה, והיא נרכשת על בסיס Cash Free / Debt Free. השלמת העסקה נקבעה בתוך 14 ימים ממועד החתימה. בנוסף, שלושת מייסדי SAGE ימשיכו לנהל את פעילות SAGE גם לאחר השלמת העסקה ויחתמו על הסכמי העסקה חדשים עם החברה.
הפרויקט המתקדם ביותר בפורטפוליו,Sagebrush 1 , ממוקם בשוק החשמל SPP, באזור שבו בוצעו בעבר השקעות משמעותיות בתשתיות אנרגיה עבור פרויקט תעשייתי שלא יצא לפועל, ואשר טרם נוצלו. תשתיות אלה כוללות תחנת משנה שהוקמה, וכן תחנת כוח מבוססת גז טבעי בהספק של כ-700 MW, הנמצאת בהקמה ע"י חברת החשמל המקומית בצמידות ישירה למקרקעין שבשליטת Sagebrush 1, ותחנת כוח זו צפויה להגיע להפעלה מסחרית (COD) בשנת 2029. מעבר לכך, חברת החשמל המקומית מצויה בתהליך רכש של טורבינות גז נוספות עבור תחנת כוח סמוכה נוספת, אשר צפויה להוסיף כ-700 MW נוספים לאזור המיידי של Sagebrush 1, ולהגיע להפעלה מסחרית במהלך השנים 2031–2032. שילוב תשתיות זה יוצר עבור Sagebrush 1 מספר מסלולים פוטנציאליים לגיבוש פתרון אספקת חשמל מדורג, ותומך בנתיב ברור לפיתוח קמפוסHyperscale בהיקף של למעלה מ- 1.5 GW IT.
בעקבות התקשרות הרוכשת בהסכם לרכישת SAGE, ולאחר בחינה מעמיקה של איכות פרויקטSagebrush 1 ופוטנציאל הערך הגלום בהמשך פיתוחו, הוסכם בין הצדדים שלא להתקדם בעסקה למכירת הפרויקט שלגביה דיווחה החברה בדיווח המיידי הקודם, לפיו חתמה SAGE על מכתב כוונות (LOI) למכירת הפרויקט בתמורה לתשלומי אבני דרך בסך של כ-45 מיליון דולר ולהשתתפות ברווחים של עד כ-65 מיליון דולר נוספים (סה"כ עד 110 מיליון דולר במצטבר). להערכת החברה, המשך פיתוח עצמאי של Sagebrush 1 עשוי לאפשר מימוש ערך גבוה יותר, לרבות באמצעות שליטה ישירה בפיתוח ומימוש הפרויקט בשלב Powered Land.
יצוין כי במקביל לפיתוח ומכירת פרויקטי הדאטה סנטרס בשלב Powered Land, בכוונת SAGE לפתח, ל ממן, להקים ולהפעיל את תחנות הכוח ה- Co-located לאספקת חשמל לדאטה סנטרס וללקוחות נוספים בסביבה. בנוסף, ביחס לחלק מהפרויקטים, בכוונת החברה לבחון, בהתאם לשיקולים עסקיים ומימוניים, את האפשרות להותיר אחזקות מסוימות בפרויקטי הדאטה סנטרס, בשותפות עם שותף הקמה, באופן שיאפשר לחברה ליהנות מתזרים ארוך טווח מהחזקה בנכסי Data Centers בתשואות גבוהות, בגין הפרמיות עבור פעילות הפיתוח שביצעה.
מיכאל אבידן, מנכ"ל סטארק פאוור: "השלמת העסקה מהווה אבן דרך משמעותית עבור סטארק פאוור וממצבת אותנו בלב אחד מתחומי הצמיחה החזקים בעולם התשתיות והאנרגיה. העסקה תואמת את אסטרטגיית החברה, הרואה בזמינות חשמל מרכיב מרכזי ביצירת ערך עודף בפרויקטי דאטה סנטרס, וזאת לצד המשך צמיחה מהירה בתחום הדאטה סנטרס בארה"ב בשנים הקרובות. רכישת SAGE מהווה בראיית החברה עסקה ייחודית, בהתבסס על פורטפוליו פיתוחHyperscale עמוק ומגוון וצוות מוכח ומנוסה. העובדה שאנו רוכשים פלטפורמה ממוקדת ויעילה עם פורטפוליו מתקדם, מאפשרת לנו להאיץ את אסטרטגיית הצמיחה של החברה ולפעול ליצירת ערך משמעותי בשנים הקרובות - הן ממימוש פרויקטים והן מפיתוח תשתיות אנרגיה ארוכות טווח סביבם."