כלל ביטוח סיכמה רבעון עם העלייה ברווח הנקי ושחיקה בתשואה להון

כלל ביטוח פרסמה היום (ה’) את הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של השנה, אותו סיימה עם ירידה בתשואה להון מ-18.7% ברבעון הראשון אשתקד ל-16.1% ברבעון הראשון של 2026. התכווצות זו נובעת בעיקר מצמיחת הון החברה, שטיפס לכ-10.9 מיליארד שקל לעומת כ-9.2 מיליארד שקל בסוף מרץ 2025.

ברבעון הראשון הציגה כלל שיפור בתוצאותיה העסקיות. הרווח הכולל לאחר מס רשם עלייה של כ-7% והסתכם בכ-436 מיליון שקל, לעומת כ-409 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מגמה חיובית זו בלטה גם ברווח מעסקי הליבה לפני מס, אשר צמח בכ-13% לרמה של כ-589 מיליון שקל.

סך הכנסים של כלל הסתכם ב-426 מיליארד שקל לעומת 420 מיליארד שקל בתום 2025. כ-188 מיליארד שקל מיוחס לנכסים המנהולים בגין פנסיה ברבעון הראשון.

הנה השכתוב המלא, מעובד בצורה זורמת ומקצועית ללא שימוש בטבלאות, תוך שמירה על חלוקה ברורה לפסקאות וכותרות:

ניתוח מגזרי פעילות: מגזר הביטוח והחיסכון - מנוע הצמיחה המרכזי

תחום הביטוח והחיסכון הציג את הצמיחה המשמעותית ביותר ברבעון. הרווח מעסקי הליבה (לפני מס) במגזר זה זינק בכ-20% והסתכם בכ-399 מיליון שקל, לעומת כ-332 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

צמיחה זו אפיינה את מרבית ענפי הפעילות:

ביטוח כללי: רשם עלייה חדה ל-121 מיליון שקל, לעומת 89 מיליון שקל ברבעון המקביל.

ביטוח חיים: תרם לרווח 135 מיליון שקל, בהשוואה ל-117 מיליון שקל אשתקד.

ביטוח אשראי: זינק ביותר מפי שניים והסתכם ב-19 מיליון שקל, לעומת 8 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

פנסיה: עלתה ל-19 מיליון שקל, לעומת 15 מיליון שקל אשתקד.

ביטוח בריאות: שמר על יציבות כמעט מלאה והסתכם ב-104 מיליון שקל, לעומת 101 מיליון שקל ברבעון המקביל.

פעילות Max: צמיחה באשראי לצד עלייה בהפרשותלעומת מגזר הביטוח, חברת כרטיסי האשראי Max מציגה תמונה מורכבת ופחות חזקה. השורה התחתונה הושפעה מעלייה בסיכון האשראי, כאשר הרווח לפני מס במגזר זה ירד קלות לכ-114 מיליון שקל, לעומת כ-118 מיליון שקל אשתקד.

הכנסותיה של Max רשמו עלייה קלה והסתכמו בכ-591 מיליון שקל (לעומת כ-586 מיליון שקל בתקופה המקבילה). מתוכן, הכנסות הריבית נטו צמחו ל-214 מיליון שקל (לעומת כ-204 מיליון שקל), בעיקר הודות להתרחבות תיקי האשראי הצרכני והעסקי. מנגד, ההוצאות בגין הפסדי אשראי עלו ל-55 מיליון שקל, לעומת כ-46 מיליון שקל אשתקד. מגמה זו מעידה כי המשך הצמיחה בפעילות האשראי מלווה בהפרשות גבוהות יותר, המכבידות על השורה התחתונה.

השפעות פיננסיות ונכסים מנוהלים

סעיף ההשפעות הפיננסיות מציג מגמה מעורבת: החברה רשמה מרווח פיננסי עודף של כ-72 מיליון שקל, ירידה לעומת כ-86 מיליון שקל ברבעון המקביל. אף שהתוצאות נהנו לחיוב מהגאות בשוקי ההון ומעליית הריבית חסרת הסיכון (שהקטינה את התחייבויות הביטוח), התרומה הפיננסית הכוללת הייתה נמוכה מזו של אשתקד.

נכון לסוף מרץ 2026, היקף הנכסים המנוהלים של הקבוצה עמד על כ-426 מיליארד שקל – עלייה קלה של כ-1% מתחילת השנה (לעומת כ-420 מיליארד שקל בסוף 2025), אך זינוק מרשים של כ-14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אז עמד היקף הנכסים על כ-373 מיליארד שקל.

סמוך למועד פרסום הדוחות המשיך היקף הנכסים לטפס והגיע לכ-449 מיליארד שקל. מתוך סך הנכסים המנוהלים בסוף מרץ, כ-188 מיליארד שקל מיוחסים לפעילות הפנסיה, צמיחה של כ-2% מתחילת השנה (לעומת כ-184 מיליארד שקל בסוף 2025).

איתנות פיננסית ומהלכי מימון

כלל מציגה שיפור ניכר באיתנות ההון שלה ליום 31 בדצמבר 2025, וזאת ללא קשר לחלוקת דיבידנד משמעותי של כ-600 מיליון שקל שבוצעה. ללא חישוב הוראות הפריסה, יחס כושר הפירעון עלה ל-144% (לעומת 128% בסוף 2024). בהתחשב בהוראות הפריסה, היחס עמד על 170%, בהשוואה ל-158% בסוף השנה הקודמת.