בנק אוף אמריקה הוריד מחיר יעד למניית בנק הפועלים לאחר הדוחות והפחיתו את תחזית ההכנסות. למרות הפחתת תחזיות ההכנסות והורדת מחיר היעד של המנייה ב-4% מ-96.40 שקל ל-93.00 שקל, בנק אוף אמריקה מותיר את המלצתו למניית בנק הפועלים על "קנייה". מחיר זה עדיין משקף פוטנציאל לעליית ערך של כ-21.5% לעומת מחיר השוק הנוכחי שעומד על 76.53 שקל.
צמיחת האשראי נותרה חזקה ברמה של 3.3% לעומת הרבעון הקודם (14% לעומת השנה שעברה), בהובלת האשראי העסקי והמסחרי שצמח ב-5% רבעונית, בעוד שהמשכנתאות עלו באופן מתון יותר ב-1%.
ההכנסות ירדו ב-4% לעומת הרבעון הקודם, על רקע לחץ על הכנסות הריבית נטו הליבתיות (ללא השפעת המדד) כתוצאה מירידת הריבית, לצד הפסד קטן מפעילות מסחר. עמלות נותרו יציבות יחסית עם עלייה של 0.5%, וההשפעה השלילית של המדד התמתנה לעומת הרבעון הקודם.
בנק אוף אמריקה הנמיכו את תחזיות ההכנסות לשנים 2026–2028 ב-3% בשל הנחות נמוכות יותר להכנסות ריבית, שקוזזו חלקית על ידי תחזיות חזקות יותר להכנסות מעמלות. האם עידן רווחי העתק הניזונים מריבית שיא מתחיל להתפוגג, והבנקים יצטרכו לעבוד קשה יותר כדי לייצר צמיחה?
למרות המלחמה והטלטלות הכלכליות, בנק הפועלים מציג האצה מרשימה בצמיחת תיק האשראי שלו, שגדל ב-14% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (ועלייה של 3.3% לעומת הרבעון הקודם). "צמיחת האשראי האיצה למרות המלחמה - נתון חיובי ברור - בעוד שהבנק הפחית את שיעור חלוקת הדיבידנד ל-50% כדי לתמוך בצמיחה. איכות הנכסים נותרה יציבה ורמת הכיסוי חזקה", כתבו בבנק אוף אמריקה.
"תחזיות הרווח וההפסד המעודכנות שלנו נותרות תואמות בנוחות ליעדים הפיננסיים של הנהלת הבנק. אנו צופים תשואה על ההון (RoE) של 13.3% ב-2026, שתעלה ל-14.5% ב-2027 עם נורמליזציה של סביבת המס - רמה שנותרת גבוהה משמעותית מעל עלות ההון (כ-10%). להערכתנו, בנק הפועלים מציע שילוב אטרקטיבי של צמיחה, שיפור ביעילות וחוסן הוני", כך לפי בנק אוף אמריקה.