חברות סולטרה וברנד הודיעו היום (ב’) על ביטול עסקת המיזוג שנחתמה ביניהן ביוני האחרון. במקום המיזוג, סולטרה משנה כיוון ומדווחת על מגעים מתקדמים למכירת מלוא פעילותה לחברת סאנפלאואר, שבשליטת קרן קיסטון.
נראה כי בשלב זה, המשקיעים רואים בעסקה החדשה פתרון חיובי עבור כל הצדדים המעורבים.
פרטי העסקה: מזומן ומניות תמורת צבר פרויקטים אירופי
במסגרת העסקה המתגבשת, סאנפלאואר תרכוש את פעילות "סולטרה אנרגיות מתחדשות" בתמורה כוללת של כ-63.5 מיליון שקל. חלוקת התמורה תתבצע כך:
סולטרה: תקבל כ-14 מיליון שקל במזומן ו-20 מיליון שקל נוספים בהקצאת מניות סאנפלאואר (כ-4% מהחברה).
ברנד: תקבל 29.5 מיליון שקל במזומן עבור חלקה בפרויקטים המשותפים.
העסקה מעניקה לסולטרה, הנסחרת ברשימת השימור לפי שווי שוק של כ-13 מיליון שקל בלבד, פרמיה משמעותית על שוויה הנוכחי.
מה קונה סאנפלאואר?
הנכס המרכזי בעסקה הוא צבר פרויקטים סולאריים ואגירת אנרגיה בשלבי פיתוח שונים באירופה:
גרמניה: פרויקט משולב בהספק של 115 מגה-ואט סולארי ו-214 מגה-ואט שעה אגירה.
פולין ואיטליה: כ-30 פרויקטים (בבעלות משותפת עם ברנד) בהספק כולל של כ-1,750 מגה-ואט סולארי וקיבולת אגירה מרשימה של כ-6,380 מגה-ואט שעה.
הפער בין השווי בספרים לשווי השוק
נקודה מעניינת בעסקה נוגעת להקצאת המניות לסולטרה. זו תבוצע לפי שווי חברה של כ-480 מיליון שקל לסאנפלאואר – שווי הגבוה בכ-23% ממחיר השוק הנוכחי של החברה בבורסה (כ-390 מיליון שקל). על פי תגובת המניה המתונה יחסית של סאנפלאואר, נראה כי ציבור המשקיעים עדיין לא "אימץ" באופן מלא את הערכת השווי הגבוהה שנקבעה בעסקה.
במידה והעסקה תושלם, סאנפלאואר תחזק משמעותית את דריסת הרגל שלה בשוק האירופי, בעוד סולטרה וברנד יפגשו מזומנים שישמשו לחיזוק נזילותן.