הכותרות האחרונות מלמדות כי הדינמיקה של המלחמה באיראן משתנה. הפוליטיקה, המו"מ והעסקאות עוברים לקדמת הבמה. מאמצי ממשל ארה"ב יוצרים אי-ודאות מסוימת, שכן הפנייה עם תוכנית לסיום הלחימה מלווה באיום באמצעות פריסת כוחות באזור. אולם, ללא קשר לפעולות בפועל, עצם פתיחת האפשרות למו"מ מצביעה על כך שזינוק מחירי הנפט והסיכונים הכלכליים והפוליטיים הנלווים לו מגבירים את נכונות הממשל האמריקאי להרגיע את ההסלמה.
איראן פועלת בגישה שונה בכל הנוגע לעסקאות. נראה כי ישנה האצה בסחר דרך מצר הורמוז באמצעות ספינות ידידותיות למשטר, הפועלות תחת שליטה והגנה של טהרן. חשוב לציין כי מרבית רוכשי הנפט מהמזרח התיכון טרם העימות אינם מעורבים באופן פעיל בעימות, וגם לא היו תומכים מובילים בסנקציות על איראן בעבר. הודו וסין הוציאו בימים האחרונים נפט ומוצרי נפט מהמפרץ הפרסי, והיכולת שלהן לשקם לפחות חלקית את זרימות האנרגיה צפויה למשוך שחקנים נוספים לפעול באופן דומה.
הבטחת אספקה והתמודדות עם המחסור שנוצר בחלק ממוצרי הנפט - במיוחד באסיה - מהווים גורם משמעותי שמאפשר תשלומים מעין "כופר" לאיראן. שוק הנפט ה"מצורע" הוא שוק אופורטוניסטי במיוחד שיודע להתאושש במהירות; הוא תרם לעמידות ההיצע של שוק הנפט בתחילת העשור, ונראה כי הוא עושה זאת שוב השנה. התפתחויות אלה עשויות להוות את "נקודת האור" של המלחמה באיראן, אשר מבחינה היסטורית ובזעזועים גיאופוליטיים קודמים נטתה להופיע בערך בשלב זמן דומה של העימות.
עם הכניסה לשבוע הרביעי של ההסלמה, מתחילים להופיע יותר נתונים בסיסיים המשלימים את העדויות האנקדוטליות עד כה. היקף הנפט בים ירד בחדות, לאחר שספינות ששהו בעוגן פרקו את מטענן. המלאים מציגים ירידות קלות באירופה ובסינגפור ועליות בארה"ב, שם שחרורים מהמאגרים האסטרטגיים טרם הגיעו באופן מפתיע למלאים המסחריים. היקף הטעינות של נפט רוסי עלה חלקית בים הבלטי, בעוד שההתאוששות בשילוח נפט מהים הכספי טרם אושרה במלואה. במקביל, עלויות השינוע ומחירי הדלק - כולל דלק סילוני - ירדו במעט מרמות השיא האחרונות.
לקראת סוף החודש ולתוך אפריל, מרבית שרשראות האספקה צפויות להתאים את עצמן ולשנות נתיבי שינוע ככל האפשר. תרחיש הבסיס שלנו נשען על התפתחויות כגון אלו. מחירי הנפט והדלק הגיעו לנקודת לחץ המחייבת פעולה פוליטית. הקרקע המשותפת רחבה, פתרונות זמינים במידה רבה, וממשל ארה"ב כבר הראה בעבר גמישות בעיצוב הנרטיב לטובתו. עם זאת, לצד הסיכונים הצבאיים, התערבות פוליטית כגון הגבלות סחר מהווה "קלף פראי" שעשוי להחריף את זינוק מחירי האנרגיה. בשלב זה, ערפל המלחמה עדיין סמיך.
*הכותב הוא ראש מחקר כלכלה ומחקר הדור הבא, יוליוס בר*