חברת GoTo, הנסחרת בבורסה בתל אביב, פרסמה היום את דוחותיה הכספיים לשנת 2025, המצביעים על שינוי כיוון משמעותי במצבה העסקי. לאחר תקופה של ארגון מחדש, החברה מציגה צמיחה דו-ספרתית בפעילות הליבה בישראל ומעבר לרווחיות תפעולית (EBITDA חיובי) ברמה הקבוצתית.
המהלכים המרכזיים שביצעה החברה – יציאה משווקים מפסידים בחו"ל והעמקת האחיזה בשוק המקומי – מתחילים להשתקף בשורה התחתונה.
ישראל במרכז: זינוק בהכנסות וברווחיות המגזרית
הפעילות בישראל נותרה מנוע הצמיחה המרכזי של הקבוצה. הכנסות החברה מהשוק המקומי הסתכמו בכ-67 מיליון שקל, צמיחה של כ-32% לעומת כ-50.8 מיליון שקל אשתקד.
הרווח הגולמי בישראל: צמח ב-13% והסתכם בכ-21 מיליון שקל.EBITDA מהפעילות בישראל: רשמה עלייה של 22% לרמה של כ-17.5 מיליון שקל.רווח מגזרי: הפעילות הניבה רווח של כ-8 מיליון שקל.
העלייה ברווח הגולמי, למרות הגידול החד בהכנסות, מתונה יחסית, מה שמצביע על אתגרי עלויות תפעוליות שעדיין קיימים בשוק התחבורה השיתופית. עם זאת, המעבר לרווח מגזי משמעותי מעיד על התייצבות המודל העסקי בארץ.
התייעלות גלובלית: מודל רזה בגרמניה ופרידה ממלטהבזירה הבינלאומית, GoTo בחרה באסטרטגיה של צמצום סיכונים. החברה הודיעה על סיום פעילותה במלטה והשלימה תהליך הבראה בגרמניה, שעברה לראשונה ל-EBITDA חיובי הודות למעבר למודל הפעלה "רזה" ויעיל יותר. מהלכים אלו אפשרו לחברה לרכז משאבים ניהוליים ופיננסיים בישראל, ולהציג הון עצמי שצפוי לגדול בכ-13 מיליון שקל עם השלמת השינויים המבניים.
מנועי צמיחה: אוטותל וכלמובילשני עוגנים מרכזיים צפויים להניע את החברה קדימה:הסכם עיריית תל אביב-יפו: החברה האריכה את חוזה הפעלת שירות "אוטותל" עד סוף 2030 (עם אופציה ל-2033). העירייה העבירה כ-17.2 מיליון שקל המיועדים לחידוש צי הרכבים, מה שמבטיח יציבות תזרימית ארוכת טווח בפרויקט הדגל שלה.
השותפות עם כלמוביל: השקת המיזם המשותף ColmobilGo, המציע רכב במודל של מנוי חודשי.
כלמוביל מעמידה לפרויקט הון עצמי ומסגרת אשראי של עד 80 מיליון שקל, מה שמפחית את הצורך של GoTo בגיוסי הון יקרים לצורך הצטיידות ברכבים.ניתוח: בין תחזיות אופטימיות למציאות השוקGoTo מספקת תחזית אגרסיבית לשנת 2026: הכנסות של כ-135 מיליון שקל ו-EBITDA חיובית של כ-16 מיליון שקל. מדובר בקפיצת מדרגה משמעותית מהכנסות מאוחדות של כ-86 מיליון שקל ב-2025.הקיצוץ המרשים בהוצאות המנהלה, השיווק והמו"פ – שירדו בכמה מיליוני שקלים בכל סעיף – מעיד על משמעת פיננסית הדוקה. עם זאת, המבחן האמיתי של החברה יהיה ביכולת לצמוח בשיעורים כאלו מבלי להגדיל חזרה את הוצאות השיווק והתפעול, ובשימור הדומיננטיות שלה מול מתחרים חדשים הנכנסים לתחום הרכב כשירות (CaaS).
השורה התחתונה, גוטו כבר אינה חברת סטארט-אפ השורפת מזומנים, אלא חברה תפעולית שמצליחה לממן את עצמה מהפעילות בישראל. אם תצליח לשחזר את הצמיחה הישראלית גם בשירותי הליסינג והמנויים החדשים, 2026 עשויה להיות השנה שבה היא תהפוך לשחקנית רווחית באופן עקבי.