ישראכרט שבשליטת דלק חתימה על מזכר הבנות לרכישת esh ו-25% מחברת הטכנולוגיה eOS. עם פרסום הדוחות, ישראכרט דיווחה לבורסה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת 100% מהון המניות של הבנק הדיגיטלי esh, שבהובלת היזם ניר צוק.
זאת בתמורה להקצאת מניות ישראכרט לבעלי מניות הבנק בהיקף של כ-400 מיליון שקל, ובהתאם לאבני הדרך שיקבעו בין הצדדים במסגרת ההסכמים המחייבים. בנוסף כולל מזכר ההבנות גם רכישת 25% מהון המניות של חברת הטכנולוגיה eOS וזאת בתמורה לסכום של 40 מיליון דולר.
המהלך מהווה המשך ישיר של אסטרטגיית החברה להרחיב את סל המוצרים והשירותים הפיננסיים למיליוני לקוחותיה ולבסס את מעמדה כשחקן מרכזי בעולם הפיננסי בישראל. לגבי השאלה אם רשות התחרות תאשר את העסקה - שכן חברות כרטיסי האשראי הופרדו מהבנקים בישראל, והעסקה הזו מהווה הליך הפוך להפרדה - השווי של הבנק, שנחשב יותר חברת טכנולוגיה מאשר בנק מסורתי, רחוק מהשווי של הגדולים.
על פי מזכר ההבנות, במועד השלמת העסקה יוקצו מניות של ישראכרט לבעלי מניות esh בשווי 250 מיליון שקל והיתרה בשווי 150 מיליון שקל תוקצה לנאמן, ותועבר לבעלי המניות ב-esh בהתאם לעמידה באבני דרך שייקבעו במסגרת ההסכם המחייב. סכום נוסף של עד 100 מיליון שקל ישולם במזומן לבעלי מניות esh, במהלך תקופה של חמש שנים מהשלמת העסקה, בהתאם לפרמטרים שייקבעו שעיקרם תלויים בשווי מניית ישראכרט.
מזכר ההבנות כולל תקופת בלעדיות על קיום משא ומתן ואפשרות לערוך בדיקת נאותות על ידי ישראכרט, תנאים מתלים לחתימה על הסכמים מחייבים ולהשלמת העסקאות, ובכפוף לאישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים (לרבות אישור אסיפה כללית של בעלי מניות ישראכרט ברוב הנדרש על פי דין), קבלת אישורים והתאמות לדרישות רגולטוריות ועוד.
דוחות ישראכרט
שנת 2025 תיזכר בישראכרט כשנה של דואליות עסקית: מצד אחד, המנועים התפעוליים עבדו במלוא הכוח עם צמיחה במחזורי העסקאות וזינוק בתיק האשראי. מצד שני, "ניקוי אורוות" חשבונאי ותשלומים חד פעמיים כבדים העיבו על התוצאות המדווחות. עבור המשקיעים, השאלה המרכזית היא האם להסתכל על הרווח המייצג שצומח, או על ההפסד שנרשם בספרים.
הפעילות הליבתית: הישראלים חזרו לטוס ולגהץ
הכנסות החברה צמחו בשנה החולפת בכ-9% והסתכמו ב-3.52 מיליארד שקל. הדרייבר המרכזי לצמיחה זו הוא הגידול בפעילות כרטיסי האשראי (עלייה של 10%), שנבעה בעיקר מחזרת התיירות היוצאת לממדים משמעותיים עם התפוגגות השפעות המלחמה.
גם במחזורי השימוש נרשמו נתוני שיא: מחזור עסקאות כולל: זינק ל-256 מיליארד שקל (עלייה של 8%).
מצבת כרטיסים: תוספת של 141 אלף כרטיסים פעילים, שהביאו את החברה ל-4.75 מיליון כרטיסים בסך הכל.
תיק האשראי: היעד האסטרטגי הושג
ישראכרט ממשיכה בטרנספורמציה מחברת סליקה וכרטיסים לגוף פיננסי שחי מאשראי. יתרת תיק האשראי זינקה ב-21% והגיעה ל-11.8 מיליארד שקל. מעניין לראות כי הצמיחה החדה ביותר נרשמה דווקא בתיק המסחרי (28%), מה שמעיד על העמקת הפעילות מול המגזר העסקי.
למרות הגידול בתיק, ההוצאות בגין הפסדי אשראי דווקא קטנו ל-227 מיליון שקל (לעומת 267 מיליון שקל ב-2024). הנתון הזה מלמד על שיפור במוסר התשלומים של הציבור ועל הערכת סיכונים אופטימית יותר של החברה עם התייצבות המצב הביטחוני.
ה"בור" בדוחות: למה החברה מדווחת על הפסד?
בשורה התחתונה המדווחת, ישראכרט רשמה הפסד של 40 מיליון שקל. הסיבה לכך היא צבר של הוצאות חד פעמיות בסכום עתק של 425 מיליון שקל (לפני מס). מדובר בשילוב של מספר גורמים:
שומות מס: פסק דין בנושא מע"מ ומס הכנסה בגין שנים קודמות.
ביטול עסקת מנורה: תשלום דמי ביטול לאחר שהעסקה לרכישת השליטה על ידי חברת הביטוח לא יצאה לפועל.
עסקת דלק: הוצאות שנבעו מהשלמת העסקה מול קבוצת דלק.
השורה התחתונה למשקיעים: בנטרול רעשי הרקע הללו, הרווח הנקי של החברה עמד על 305 מיליון שקל – שיפור משמעותי לעומת אשתקד ותשואה להון של 9.8%.
מבט לרבעון הרביעי וקדימה
הרבעון האחרון של 2025 המשיך את המגמה החיובית עם רווח נקי של 66 מיליון שקל (עלייה של 22%). החברה נהנתה מהסכם חדש עם מאסטרקארד שפעל רטרואקטיבית ושיפר את סעיפי התפעול.
מבחינה הונית, החברה נותרה יציבה מאוד. השלמת עסקת דלק כללה הנפקת מניות ב-1.36 מיליארד שקל, שקוזזה כמעט במלואה על ידי חלוקת דיבידנד מיוחד לבעלי המניות בסך 1.25 מיליארד שקל. יחס ההון של החברה (12.4%) נותר גבוה משמעותית מדרישות המינימום של בנק ישראל, מה שמאפשר לה מרחב תמרון להמשך הגדלת תיק האשראי גם ב-2026.