הבורסה לניירות ערך בתל אביב פרסמה את דוח המחקר השנתי "אפיון המשקיע הישראלי", המסכם את דפוסי ההשקעה, עמדות הציבור והתנהגות המשקיעים בשוק ההון בישראל בשנת 2025. הדוח מבוסס על סקר רחב היקף שנערך בדצמבר 2025, לאחר תקופה ממושכת של אי ודאות כלכלית וביטחונית, ומציג תמונת מצב עדכנית של הציבור הישראלי ביחס להשקעות בשוק ההון המקומי והגלובלי.
ממצאי הדוח מצביעים על 2025 כשנת מפנה: חזרה ברורה של הציבור לשוק ההון, גידול בשיעור בעלי תיקי ההשקעות והתחזקות הניהול העצמי, לצד זהירות גבוהה יותר בניהול התיק. במקביל, נרשמת עלייה באמון בכלים דיגיטליים ובבינה מלאכותית ככלי עזר לקבלת החלטות, אם כי לא כתחליף מלא לשיקול דעת אנושי.
עיקרי הממצאים של הדוח:
שיעור בעלי תיק השקעות פעיל בציבור הישראלי עלה ל-49%, לעומת 40% בשנה הקודמת, ומעיד על חזרה נרחבת של הציבור לשוק ההון והעמקת המעורבות בו.
עלייה בשיעור ניהול תיקי השקעות רק באופן עצמי, במקביל לירידה בשיעור המנהלים תיקי השקעות באמצעות גופים מקצועיים. מרבית המשקיעים הפעילים מנהלים כיום את התיק שלהם בעצמם.
גיל הכניסה הממוצע לשוק ההון נותר יציב, כאשר הגיל הממוצע בקרב משקיעים בניהול עצמי נמוך יותר מהגיל הממוצע בקרב ממשקיעים בעלי תיק מנוהל.
משקל תיק ההשקעות מסך נכסי הפרט עלה, וכיום למעלה ממחצית מדווחים שמשקל תיק ההשקעות שלהם מגיע עד למחצית מסך ההשקעות שלהם (כולל נדל"ן, קופות גמל וכדומה).
שווי תיקי ההשקעות הממוצע קטן, בין היתר בשל כניסת משקיעים חדשים עם תיקי השקעה קטנים, בעיקר בקרב קהלים צעירים.
עלייה בשיעור המשתמשים באפליקציה במכשיר הסלולרי למסחר בניירות ערך, וכיום הוא הערוץ המוביל לביצוע פעולות מסחר עבור מרבית המשקיעים בניהול עצמי.
ההייטק ממשיך להיות הסקטור המוביל בתיקי ההשקעות, אך כוחו היחסי נחלש. סקטור הבנקים מצמצם פערים וסקטור הביטוח התחזק והפך לאחד הסקטורים האטרקטיביים להשקעה.
יותר ממחצית מהמשקיעים בניהול עצמי מביעים אמון בכלי בינה מלאכותית (AI) ככלי עזר בקבלת החלטות השקעה, אך אינם רואים בהם תחליף מלא ליועץ אנושי.
עם תום המלחמה, נראה היפוך מגמה בהלך הרוח הציבורי בהקשר לעתידה הכלכלי של מדינת ישראל שהופך חיובי ואופטימי, במיוחד בעיני משקיעים פעילים ומשקיעי עבר.
נתונים סטטיסטיים עיקריים בממצאי הדוח (כל התרשימים בהודעה זו לקוחים מתוך דוח "אפיון המשקיע הישראלי" של הבורסה לניירות ערך, דצמבר 2025):
49% מהציבור הבוגר בישראל מחזיקים תיק השקעות פעיל.
40% מהציבור מעולם לא החזיק תיק השקעות - ירידה לעומת שנה קודמת.
11% מוגדרים כמשקיעי עבר שאינם פעילים כיום.
כ-73% מהמשקיעים הפעילים מנהלים את תיק ההשקעות שלהם בניהול עצמי, באופן מלא או משולב.
גיל הכניסה הממוצע להשקעה בניהול עצמי עומד על כ-30 שנים, לעומת כ-34 שנים בקרב בעלי תיק מנוהל.
למעלה ממחצית מהמשקיעים הפעילים מחזיקים עד מחצית מסך השקעותיהם (כולל נדל"ן, קופות גמל וכדומה) בתיק השקעות.
58%מהמשקיעים העצמאיים מציינים כי הם סומכים במידה זו או אחרת על כלי בינה מלאכותית לצורך קבלת החלטות השקעה, אך עדיין הבינה המלאכותית לא מחליפה מבחינתם את הסוכן האישי.
כ-1 מכל 4 מקרב מי שאינם משקיעים כיום מביעים נכונות תיאורטית להתחיל להשקיע בשוק ההון.
מגמות עיקריות על פי ממצאי הדוח:
ממצאי הדוח מצביעים על כמה מגמות מרכזיות המאפיינות את שוק ההון והמשקיע הישראלי בשנת 2025. בראשן, מגמת חזרה ברורה לשוק ההון לאחר תקופה של רתיעה ואי ודאות, המתבטאת בגידול במספר המשקיעים הפעילים ובנכונות להגדיל השקעות בשנה הקרובה.
במקביל, ניכרת מגמה מתמשכת של מעבר לניהול עצמי של תיקי השקעות, לצד שחיקה באמון ביועצים פיננסים מסורתיים ובהסתמכות על ניהול מקצועי. המשקיע הישראלי מבקש שליטה גבוהה יותר, גמישות ודיגיטליות, אך עושה זאת בזהירות ומתוך מודעות גבוהה יותר לסיכונים.
מגמה נוספת היא עלייה מתונה בשיעור המשקיעים בהשקעות ארוכות טווח על חשבון השקעות קצרות טווח ומיידיות, לצד עלייה במעקב שוטף אחר התיק וירידה בתדירות ביצוע פעולות מסחר.
בהיבט של אפיקי ההשקעות, נרשמת יציבות יחסית בין השקעות בישראל להשקעות בחו״ל, עם גידול בהשקעה במדדים בחו"ל. קרנות סל מתחזקות כאפיק השקעה מרכזי, בעוד שהפיקדונות הבנקאיים ממשיכים להישחק ולאבד מכוחם.
נכונות להגדיל השקעות בשוק ההון:
הדוח מצביע על עלייה חדה בנכונות המשקיעים הפעילים להגדיל את תיק ההשקעות שלהם בשנה הקרובה, מגמה המשקפת התחזקות באמון בשוק ההון ובחו סנו, לצד אופטימיות זהירה ביחס למצבה הכלכלי העתידי של מדינת ישראל.
גם בקרב משקיעי עבר ניכרת נכונות תיאורטית לחזור לשוק ההון, אם כי זו אינה מתורגמת עדיין באופן מלא לפעולה בפועל. החסמים המרכזיים בקבוצה זו נותרים רגשיים ותפיסתיים, ובראשם תפיסת השוק כמסוכן ותנודתי.
בקרב הציבור שמעולם לא השקיע בשוק ההון נרשם שיפור מתון בנכונות להתחיל להשקיע, אך שוק ההון עדיין נתפס עבורם כמורכב וכמיועד בעיקר לבעלי אמצעים, והם ממשיכים להעדיף אפיקים סולידיים יותר.
מתודולוגיית המחקר:
המחקר נערך עבור הבורסה לניירות ערך ומתבסס על סקר אינטרנטי ארצי ומייצג שנערך בדצמבר 2025 על ידי חברת "שילוב". הסקר נערך כסקר מכסתי במדגם שכבות מפאנל הגולשים של IPANEL. בסקר השתתפו 1,299 גברים ונשים בגילאי 18+ מתוכם כ- 700 משקיעים פעילים, כ- 300 משקיעי עבר וכ- 300 שאינם משקיעים ולא השקיעו בעבר בבורסה. הדגימה שוקללה לפי סקר ארצי מייצג מקדים שכלל 500 נדגמים לבחינת תמהיל המשקיעים/לא משקיעים באוכלוסייה.
בקרב המשקיעים הפעילים נכללו הן בעלי תיקי השקעות בניהול עצמי והן בעלי תיקי השקעות מנוהלים. נתוני המחקר שוקללו בהתאם לסקר ארצי מייצג מקדים, ומובהקות סטטיסטית נבחנה ברמת ביטחון של 95%.
הסקר בוצע באמצעות פאנל גולשי האינטרנט iPanel כאשר כל שאלה הופנתה לפלח הרלוונטי מתוך המשיבים, בהתאם לאופי הנושא הנבחן. במקומות שבהם ניתן, הושוו ממצאי המחקר לנתונים ממדידות קודמות, על מנת לזהות מגמות ושינויים לאורך זמן.
איתי בן זאב, מנכ"ל הבורסה לניירות ערך: "דוח אפיון המשקיע הישראלי לסיומה של שנת 2025 מציג ציבור משקיעים מעורב, מודע וזהיר יותר, המגלה אמון בשוק ההון הישראלי ובפוטנציאל הגלום בו, לצד צורך מתמשך ביציבות, שקיפות והעמקת הידע הפיננסי. ממצאי הדוח מדגישים את הפוטנציאל בהמשך העמקת הפעילות של משקיעים קיימים, בהחזרת משקיעי עבר ובהנגשת שוק ההון לקהלים שטרם נכנסו אליו".