פרופדו מדווחת על גיוס הון לצד ’כרטיס צהוב’ מרשות ני”ע

חברת פרופדו דיווחה הבוקר (ב’) על מהלך גיוס הון משולב, הכולל הקצאה פרטית למספר משקיעים לפי מחיר של 22.01 שקל למניה. במסגרת זו, החברה תגייס בין 5 ל-6 מיליון שקל בתמורה לכ-5% ממניותיה.

בעל השליטה והמנכ"ל, פלג דודוביץ’, הודיעה כי יזרים לפחות 3 מיליון שקל נוספים עד סוף 2025 באמצעות מימוש כתבי אופציה.

אלא שהבשורות התזרימיות מגיעות לצד ’כרטיס צהוב’ מרשות ניירות ערך. בעקבות בדיקה של סגל הרשות, נחשפו טעויות חשבונאיות בהערכות השווי של רכישות העבר (ג’י אל אמ ורום י.ש). כתוצאה מכך, החברה תיאלץ לבצע Restatement (הצגה מחדש) לדוחות השנתיים של 2024 ולדוחות המחצית של 2025.

על פי הדיווח של פרופדו לבורסה, התיקון צפוי לכווץ את סעיפי הנכסים וההתחייבויות במאזן המאוחד של החברה: בדוח החצי שנתי ההון העצמי (סולו) צפוי לגדול ב-1 מיליון שקל ביחס לנתון שדווח;זכויות שאינן מקנות שליטה - בדוח השנתי צפוי קיטון של כ-4 מיליון שקל ביחס לנתון שדווח; בדוח החציוני צפוי קיטון של 5 מיליון שקל; נכסים - בדוח השנתי צפוי קיטון של 20 מיליון שקל, בדוח החציוני צפוי קיטון של 17 מיליון שקל; התחייבויות - צפוי קיטון של 16 מיליון שקל בדוח השנתי, וקיטון של 13 מיליון שקל בחצי שנתי.

עם זאת, בפרופדו ממהרים להרגיע את השוק ומבהירים כי התיקון הוא טכני-חשבונאי בעיקרו ולא צפוי שינוי מהותי בשורת הרווח וההפסד, וחשוב מכך עבור מחזיקי החוב - אין פגיעה ביכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה כלפי בעלי האג"ח.

למרות שפרופדו מדגישה כי התיקון אינו משפיע על שורת הרווח או על היכולת לפרוע אג"ח, המונח "Restatement" הוא מונח שמשקיעים לא אוהבים לשמוע. תיקון רטרואקטיבי של הדוחות בעקבות התערבות רגולטורית מעיד לעיתים על כשל במנגנוני הבקרה והערכת השווי הפנימיים. עבור המשקיע הסביר, זה מעלה את השאלה אילו עוד נתונים בדוחות דורשים בחינה מחודשת?

מעבר לכך, הקיטון בסעיפי הנכסים וההתחייבויות עשוי להיראות ניטרלי, אך הוא משנה את יחסי המינוף והנראות הפיננסית של החברה. בשורה התחתונה, פרופדו תיבחן אם ה-Restatement הנ"ל הוא אירוע חד-פעמי ולא דפוס של רשלנות בדיווח.