הצרכן הישראלי אופטימי אבל ההתאוששות בצריכה הפרטית צפויה להיות איטית מהרצוי, כך כותבים בבית ההשקעות פסגות. לפי הסקירה שפרסמו בבית ההשקעות, מדד אמון הצרכנים לחודש נובמבר נשאר ללא שינוי מאוקטובר ועומד על 15- נק’ (המדד הוא שיעור המשיבים לחיוב או שלילה נטו).
מה בדיוק אופטימי בזה?
"מדובר על זינוק מרמה של 25 נק’ שנרשמה בספטמבר, כאשר הרמה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עומדת על 23 נק’. נוסיף גם כי בנובמבר 2024 נרשם השיא השלילי עם רמת מדד של 30- נק’, כאשר רק בשנת 2020 נרשמה רמה נמוכה יותר על רקע התפרצות מגפת הקורונה. השיפור בסנטימנט הצרכני מגיע מעליה בשני רכיבים במדד (מתוך ארבע), שניהם מתייחסים לציפיות קדימה", כותבים בפסגות.
"ראשית, רכיב "השינוי הצפוי במצב הכלכלי של משק הבית" עלה ל-4 נק’ באוקטובר ונשאר כך בנובמבר, לאחר שעמד בספטמבר על 4- נק’. הפעם האחרונה שרכיב זה שהה חודשיים רצופים בטריטוריה חיובית הייתה בסוף שנת 2021. שנית, רכיב "השינוי הצפוי במצב הכלכלי במדינה" עומד בנובמבר על 24- נק’, אומנם ירידה מרמה של 18 נק’ באוקטובר אך זה לאחר עליה מרמה של 37- נק’ בספטמבר, ואחרי שרמתו הממוצעת במהלך שנת 2024 עמדה על 45 נק’.
"אז נכון שלא מדובר בתחזית חיובית בעיני הצרכנים, אך גם משמעותית פחות שלילית משהייתה לאורך שנתיים של לחימה. הדבר משתקף גם במדד היחסי אשר קפץ לרמה של 92 – רמת שיא מאז נובמבר 2022.
שינוי זה אומנם משקף בצורה טובה את השיפור שחל בסנטימנט הכללי עם סיום המלחמה, אבל חשוב לשים לב גם לשני רכיבי המדד הנוספים אשר מתארים את המצב הנוכחי בקרב משקי הבית. ברכיב "השינוי במצב הכלכלי של משק הבית" לא נרשמה התאוששות מהותית (15 נק’ בנובמבר) והוא נשאר בתוך הטווח בו הוא שוהה מאז פרוץ המלחמה. גם התפלגות ההכנסות של משקי הבית ממשיכה להציג מגמה מדאיגה, כאשר אחוז משקי הבית שענו שאינם חוסכים, כלומר שההכנסה שלהם מספיקה בדיוק כדי לכסות את כלל ההוצאות השוטפות, המשיך לעלות וכבר מגיע לרמה של 49.5% מכלל משקי הבית. רכיב "הכוונה לרכישות גדולות בשנה הקרובה" עומד על 26- נק’ והוא כעת הרכיב שנמצא ברמה הנמוכה ביותר.
"ניתן להעריך כי למרות האופטימיות בנוגע לעתיד לבוא, הקשיים של משקי הבית ישתקפו בנתוני הצריכה הפרטית ברבעון הרביעי של השנה. כל זה מביא אותנו למסקנה שעל אף שאנו מצפים להתאוששות מהירה מאוד ברבעונים הקרובים בסעיף ההשקעות בתוצר, כתוצאה מסיום המלחמה והוצאה לפועל של השקעות שנדחו, בצריכה הפרטית אנו מעריכים שההתאוששות תהיה פחות משמעותית. בהתאם לכך, אנו מעריכים גם שהצמיחה ב-2026 תתקשה להתאושש בקצב שיהיה מספיק כדי להחזיר את התוצר אל הרמה הפוטנציאלית בשנה הבאה עלינו לטובה", כך לפי פסגות.